23:31 по восточному поясному времени — воскресенье, 25 октября 2026 года. Несколько минут назад один из руководителей Goldman рассказал, чего ОНИ ожидают сегодня:
«Сегодня мы можем увидеть +10% по USDBRL, +200 базисных пунктов по долгосрочным ставкам, +30-40 базисных пунктов по кредитным ставкам и -15% по акциям. Резкий обвал должен произойти быстро, и торги будут в основном проводиться на основе ордеров с учетом ограничений».
Давайте я вам это расшифрую.
Сегодня мы можем увидеть рост курса USDBRL на +10%, . . . " Они ожидают повышения цен на нефть на ДЕСЯТЬ ПРОЦЕНТОВ (в долларах США)
"+200 базисных пунктов по долгосрочным ставкам, . . ." (Это потенциальная КАТАСТРОФА) Объяснение ниже:
Когда крупный инвестиционный банк или брокерская компания публикует такое заявление, они сообщают, что, по их прогнозам, долгосрочные процентные ставки (например, по 10-летним или 30-летним государственным облигациям) вырастут на целых 2 процентных пункта.
В зависимости от точной формулировки их отчета это может означать, что они ожидают роста долгосрочной доходности на 2,00%, ее снижения на 2,00% или стабилизации на абсолютном целевом уровне в 2,00% (хотя в условиях типичной процентной ставки стандартной интерпретацией является изменение на 200 базисных пунктов или движение в определенном направлении).
Чтобы полностью понять это руководство, нужно разобраться в двух терминах, которые они используют: 200 базисных пунктов и долгосрочные процентные ставки.
1. Расшифровка «200 bp» (базисных пунктов)
В финансовом мире профессионалы не оперируют процентными пунктами, чтобы избежать катастрофических ошибок в коммуникации. Вместо этого они используют базисные пункты (сокращенно bp, bps или bips).
• 1 базисный пункт равен 0,01 % (одной сотой процента).
• 100 базисных пунктов равны 1,00 %.
• 200 базисных пунктов равны 2,00 %.
Зачем они это используют? Это устраняет относительную и абсолютную неопределенность. Если бы банк сказал вам: «Мы ожидаем, что процентная ставка в 10% вырастет на 1%», это могло бы означать, что ставка вырастет до 11% (абсолютное значение) или до 10,1% (относительное увеличение на 1%). Фраза «Мы ожидаем повышения на 100 базисных пунктов» не оставляет сомнений: новая ставка — 11%.
2. Расшифровка понятия «долгосрочные ставки»
«Длинная сторона» — это правая часть кривой доходности облигаций. Это ценные бумаги с фиксированным доходом и долгосрочным сроком погашения, обычно от 10 до 30 лет (например, 10-летние казначейские облигации или 30-летние казначейские облигации США).
• Краткосрочные: ставки, на которые сильно влияет политика центрального банка (например, ставки овернайт, 3-месячные или 2-летние облигации).
• Долгосрочная перспектива: ставки, определяемые макроэкономическими факторами, долгосрочными инфляционными ожиданиями и прогнозами экономического роста.
Каковы практические последствия «перемещения на 200 базисных пунктов»?
Изменение долгосрочных процентных ставок на 200 базисных пунктов — это невероятно масштабное событие, способное изменить макроэкономическую ситуацию. В обычном экономическом цикле долгосрочные процентные ставки обычно меняются на 10–25 базисных пунктов за раз. Прогноз на 200 базисных пунктов предполагает серьезную смену экономического режима.
• Если они имеют в виду, что ставки вырастут на 200 базисных пунктов (а они __имеют в виду__ именно это): они предсказывают высокую инфляцию или значительный экономический рост. Для инвесторов это предупреждение: цены на облигации движутся в обратной зависимости от доходности. Резкий скачок доходности долгосрочных облигаций на 200 базисных пунктов спровоцирует бурную распродажу существующих долгосрочных облигаций, что приведет к резкому падению их стоимости. Это также означает, что долгосрочные кредиты, например ипотечные кредиты с фиксированной ставкой на 30 лет, станут значительно дороже.
". . .+30-40 пунктов в сторону увеличения кредита. . ."
Когда брокерская компания или банк прогнозируют, что корпоративные кредиты станут «на +30–40 базисных пунктов более рискованными», это означает, что они ожидают увеличения премии за доходность корпоративных облигаций на 0,30–0,40 % по сравнению с надежными государственными облигациями.
Проще говоря, банк прогнозирует, что институциональные инвесторы будут требовать более высоких процентных ставок по кредитам для корпораций, поскольку они видят рост рыночного риска или ослабление экономической конъюнктуры.
". ...и -15% по акциям. . ."
Когда крупная финансовая брокерская компания или банк прогнозируют падение акций на 15%, они предсказывают, что весь фондовый рынок упадет на 15% за определенный период (ПОНЕДЕЛЬНИК ! ! ! ! ! !).
Если информация от Goldman подтвердится, то, похоже, завтра, в понедельник, 26 октября, действительно наступит «черный понедельник». Думаю, мы увидим повсеместные МАРЖИНАЛЬНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ!
НИЧТО из этой информации о Goldman не соответствует тому, что я вижу на фьючерсных рынках в данный момент, но я не являюсь лицензированным финансовым экспертом и не обладаю абсолютно никакими специальными знаниями или инсайдерской информацией в финансовой сфере. Вам НЕ следует совершать какие-либо финансовые операции на основании того, что вы прочитали на этом сайте или услышали от меня по радио; у меня НЕТ СПЕЦИАЛЬНОЙ ПОДГОТОВКИ, и я не могу давать финансовые консультации. Прежде чем принимать какие-либо финансовые решения, вам следует проконсультироваться с лицензированным финансовым экспертом.
Комментариев нет:
Отправить комментарий