«Невозможно переступить черту»: Ближний Восток готовится к масштабной эскалации конфликта.

 Автор: Майкл Эвери из Rabobank

Если ситуация кардинально не изменится, Ближний Восток, похоже, ждет масштабная эскалация конфликта.

Вчера президент Трамп предупредил, что каждый ракетный удар или беспилотник, выпущенный Ираном по кораблям в Ормузском проливе, будет встречен уничтожением иранского моста или электростанции.

Сегодня утром Корпус стражей исламской революции сообщил о возгорании танкера после взрыва в проливе, а также о том, что Кувейт подвергся атаке беспилотников. Кроме того, хуситы взяли на себя ответственность за нападения на два саудовских танкера в Красном море, что повышает риск создания нового глобального энергетического тупика помимо Ормузского пролива.

По сообщениям, США перебрасывают в регион дополнительные военные силы, готовятся тяжелые бомбардировщики, а Моссад координирует свои действия с ЦРУ . Аналогично, иранский лидер Галибаф заявил, что безопасности не будет, если не будет гарантирована безопасность самого Ирана, что можно расценивать как своего рода объявление войны против всей инфраструктуры и энергетики региона в случае нанесения удара по его собственным объектам.

Хуже того, иранские удары по объектам ЦРУ на Ближнем Востоке вызывают у США вопросы о причастности России, что еще больше усугубляет конфликт между Россией и Украиной, где продолжает накапливаться масштабный ущерб российской энергетической, судоходной и логистической инфраструктуре. В этой связи, после того как Казахстан был вынужден прекратить транспортировку нефти по Черному морю из-за атак украинских беспилотников, ЕС запускает миссию по досмотру кораблей российского теневого флота в Индийском океане; однако российский СПГ останется вне санкций ЕС — реальная политика или реальная слабость?

На Ближнем Востоке Великобритания эвакуирует оставшийся дипломатический персонал из Ирана, как это было сделано за день до начала войны с Ираном в феврале, но Болгария оказывает помощь американским военным операциям со своей территории . Это потенциально может сделать ее мишенью для иранских репрессий – и это при том, что она является членом НАТО и ЕС, в каждой из стран с положениями о коллективной обороне.

Если мы увидим военную эскалацию, это, вероятно, поднимет цены на энергоносители еще выше, чем на уровне 95,5 долларов за баррель Brent сегодня утром, при этом спред между ценами на нефть и газом составлял 68 долларов. Однако это вряд ли продлится долго . Ни США, ни Израиль, ни Иран, ни страны Персидского залива не могут долго выдерживать войну без правил – и мировая экономика, очевидно, тоже. Таким образом, мы, возможно, близки к началу конца этого кризиса – просто неясно, окажется ли он слишком сложной задачей для США или Ирана.

Тем временем Белый дом рассматривает военные варианты действий в Мали, где связанный с «Аль-Каидой» Армия освобождения Мали (JNIM) продвигается к столице. Это чревато дальнейшим перенапряжением в руках США. С другой стороны, после того, как бывшая имперская держава Франция и выскочка Россия нанесли стране сокрушительный удар, похоже, никто больше не собирается действовать против этих джихадистов – уж точно не Европа, хотя Мали использует западноафриканский франк КФА, привязанный к евро. Конечно, Мали также богата ресурсами.

Вчера, в контексте геоэкономики, но, вероятно, гораздо дольше, чем события на Ближнем Востоке , редактор Financial Times Мартин Вольф задал вопрос: «Кто победит в войне неомеркантилистов?», ясно дав понять: «Мы живем в эпоху меркантилизма». Это не так, потому что мы не все хотим накапливать золото (пока что), поэтому это неомеркантилизм, стремящийся к торговым профицитам, выгодным для национальной безопасности, – но он достаточно близок к истине. Аналогично, Стивен Роуч сегодня в той же газете спрашивает: «Как долго Китай сможет бросать вызов истории и логике своими дисбалансами?» и утверждает: «Страна требует слишком многого от мира, зацикленного на дешевых потребительских товарах».

Это похоже на прозрение для СМИ, которые долгое время отвергали эту теперь уже неоспоримую реальность, за которую мы боролись с 2015 года, наряду со всеми шагами западной политики, которые могли бы предотвратить ее появление, и вместо этого приветствовали все, что ускорило ее наступление.

Однако предложит ли теперь финансовая пресса, принадлежащая к истеблишменту, аналитические материалы, адаптированные к новому старому миру?

Кажется маловероятным, если посмотреть на реакцию Блумберга на запланированное Трампом введение 100% пошлин на дженерики с двухлетней отсрочкой: «Но цены же вырастут!» Серьезно? Для производства таких лекарств требуется мало рабочей силы; их доставка из-за границы обходится дорого; и это игнорирует аргумент национальной безопасности – великая держава не может зависеть от других в вопросах поставок ключевых лекарств, помимо прочего. (Кроме того, ЕС заявляет, что его экспорт дженериков в США защищен прошлогодним торговым соглашением между ЕС и США.)

Короче говоря, даже Financial Times теперь намекает, что если вы используете термины «экономическая политика» или «неомеркантилизм», но при этом автоматически отвечаете: «Но цены же вырастут!», когда они применяются на практике, то вы не понимаете ни того, ни другого — как и те, кто принимает решения в США, Китае и других странах.

Последствия этого могут быть взрывоопасными, и они уже очевидны:

• Конгресс США вновь рассматривает возможность введения тарифов и/или санкций для противодействия доминированию Китая в судостроении ; представитель США по торговым вопросам заявляет, что США не получают от Китая обещанные критически важные полезные ископаемые; компания Boeing обратилась к США с просьбой вмешаться в ситуацию с рекордным кредитом ЕС, предоставленным Airbus; а Mercedes рискует столкнуться с запретом на продажи в США в соответствии с законопроектом Сената о Китае, который предусматривает санкции в отношении китайской собственности и технологий, что немецкий автопроизводитель с радостью принял, несмотря на нависшую над ним угрозу.
• Введение ЕС пошлин на китайские товары ускорило уход корейских производителей шин из страны : представьте, чего можно было бы добиться с помощью более широких пошлин ЕС (помимо «Но цены же вырастут!»). « Вуаля! Искусство управляться экономикой! » – действительно, многие из первых неомеркантилистов были европейцами. Тем не менее, в одном из докладов цель ЕС по удвоению электрификации к 2040 году названа « недостижимой мечтой ».
• Генеральный директор Nvidia, как и ожидалось, выступил в защиту китайских систем искусственного интеллекта, которые могут использовать большое количество его чипов ; Axios сообщает, что модель ИИ от OpenAI «вышла из-под контроля во время тестирования»; а стремительный рост стоимости микросхем памяти, обусловленный развитием ИИ, вынуждает других производителей, таких как азиатские автопроизводители, рассматривать возможность повышения цен.
• На рынках, где в конечном итоге все это закончится, Белый дом по-прежнему следит за действиями ФРС. Bloomberg сообщает, что Барр может быть уволена за свое поведение во время спасения SVB. Это может открыть двери для еще одного сторонника Трампа в FOMC, поскольку над пребыванием Кука на посту по-прежнему висит юридический меч, а недавнее решение Верховного суда открыло путь к еще более масштабным изменениям.

Более обыденная новость: сегодня австралийские данные по занятости составили 76,3 тыс., что эквивалентно показателю в 1000 тыс. в США. Это произошло после сообщений о том, что вялая экономика демонстрирует худшую динамику доходов на душу населения со времен Первой мировой войны. Что, помимо некачественных данных, могло привести к такому ошеломляющему расхождению ? Ожидайте новых вопросов о политической экономии и усиления сопротивления со стороны обычных экспертов.

В заключение, являются ли Ормузский пролив и Красное море непреодолимым препятствием для США или Ирана? Является ли появление неомеркантилизма непреодолимым препятствием для традиционного макроэкономического анализа (или макроидеологии ) ? Является ли Федеральная резервная система непреодолимым препятствием для Белого дома? Все три фактора взаимосвязаны: нам остается только дождаться результатов.