В недавнем выступлении в подкасте с Гленном Дизеном Питер приводит убедительные аргументы в пользу этого хрупкое состояние американской экономики, подчеркивая неустойчивость опора на монетарную инфляцию, торговый дефицит, искусственно заниженные процентные ставки. . Он противопоставляет трудный путь, который предстоит Америке, сравнительно более плавному переходу, который могут пережить другие части мира, обратив свои производственные мощности внутрь себя.
Питер начинает с раскрытия фундаментального дисбаланса, движущего экономику США—ее зависимость от потребления товаров, которые она не производит, оплачено путем печати долларов:
Мы способны потреблять то, что не производим, и платим за это, печатая деньги. Итак, мир получает нашу инфляцию, а мы - их вещи. Так что у нас лучший конец сделки. Теперь они используют нашу бумагу для покупки наших финансовых активов, наших акций, наших облигаций, нашей недвижимости. Вот они накапливают активы и получают доход от тех активов. Так что то, что мы делаем, - мы потворствуем своему настоящему и жертвуем своим будущим.
Такое снисходительное поведение неустойчиво, утверждает Питер. Чтобы действительно стабилизировать экономику США, американцы должны быть готовы к жертвам и сокращению государственных расходов реформы, которые политики не хотят проводить:
Потому что для того, чтобы высвободить ресурсы для строительства заводов, мы не можем потратить все эти деньги и запустить эти огромные дефициты, чтобы вытеснить весь наш капитал. Поэтому нам необходимо сократить программы Medicare, социального обеспечения, национальной обороны, а американцам придется прекратить расходы. Нам нужно сэкономить деньги, чтобы построить эти заводы. Просто так расти из воздуха они не собираются. Так что предстоит большая тяжелая работа. Но, конечно, ни у кого нет на это смелости. Вся наша экономика - это карточный домик, построенный на переоцененном долларе, нашем торговом дефиците, избыточном потреблении и искусственно заниженных ставках. И все это вот-вот рухнет.
Петр не только не решает экономические проблемы, но и предупреждает, что нынешнее сочетание денежно-кредитной политики и тарифы усугубят существующую инфляцию и экономическая стагнация, толкающая Америку все глубже в рецессию:
У нас уже сейчас стагфляция. Просто у нас будет более высокая инфляция и более слабая экономика. У нас будет рецессия и будет большая инфляция. Главным образом потому, что тарифы перенаправляют инфляцию с финансовых рынков обратно в реальную экономику. Нам выгодно было отвлечь нашу инфляцию на фондовый рынок и рынок облигаций. Вот и все пойдет на разворот. Поэтому, если посмотреть на то, что происходит сегодня, иностранные акции идут куда-то вверх. У меня сегодня много акций, которые выросли на 3%, 4%, 5%, 6%, которые есть в Европе, они в Азии, они в Южной Америке. Деньги высасываются из США прямо сейчас, что противоположно тому, чего хочет Трамп. Капитал в Америку не едет, он бежит из Америки.
Учитывая эту реальность, Питер предлагает практические советы инвесторам, поощряя переход от завышенных цен на активы США к более фундаментально обоснованным инвестиционным возможностям за рубежом особенно в драгоценных металлах:
Они должны владеть запасами горнодобывающей промышленности, запасами добычи драгоценных металлов, которые выиграют от роста цен на золото. Золото более 3000. По мере того, как мир дедолларизуется, он идет выше. Центральные банки будут покупать больше золота и меньше казначейских облигаций. Для золотодобывающих акций это здорово. Для правительства США это нехорошо, потому что кто будет покупать эти казначейства? Дефицит будет намного больше во время этой рецессии. Я думаю, что ФРС собирается их купить, и это будет еще большая инфляция. Тарифы не только будут способствовать росту цен, но и инфляция, которую собирается создать ФРС. Слабый доллар усугубит боль от тарифов.
Питер заключает, что пока Америка сталкивается с огромными структурными экономическими проблемами, многие международные экономики имеют более легкий путь вперед. Они могут просто перенаправить свои существующие производственные мощности внутрь, отсоединяемся от обваливающегося доллара:
Все, что миру нужно сделать, это изменить свой уже существующий производственный потенциал и использовать эти фабрики, использовать этих рабочих, использовать эти ресурсы, цепочки поставок и инфраструктуру для производства вещей для себя, а не для производства вещей для американцев.
…
Sо, у мира есть легкая задача и на самом деле приятная задача, потому что они могут потреблять. Тяжелая работа здесь, в Америке, потому что нам удалось понять, как потреблять без заводов, чего мы не можем сделать. Так что нам приходится строить несуществующие заводы. Это требует много ресурсов. Это требует больших усилий. Так что впереди у нас трудный путь, а не мир.
Обязательно послушайте последний подкаст Питера, где еще более подробно анализирует экономические новости.
Комментариев нет:
Отправить комментарий