DeepSink: мировые рынки рухнули из-за дешевой паники ИИ в Китае

 ZeroHedge.com

Фьючерсы на акции США и мировые рынки падают, поскольку растущие опасения по поводу того, что китайская платформа R1 AI от DeepSeek может привести к краху планов капитальных затрат, привели к массовому разгрому технологических компаний по всему миру. И поскольку технологии на сегодняшний день являются самым важным сектором для мировых акций, почти ничего не было пощадено (за исключением, возможно, энергетического сектора, который в течение нескольких месяцев

использовался в качестве парной сделки для финансирования длинных позиций по технологическим технологиям). В результате, то, что по состоянию на 6 вечера в воскресенье вечером (когда открылись футс-турниры) было простым ручейком DeepSelling...

… с тех пор превратился в полномасштабный разгром DeepSink, в результате чего фьючерсы на S&P упали на целых 3%, а фьючерсы на Nasdaq упали на 5%, прежде чем совершить скромный отскок. По состоянию на 8:00 утра S&P futs упал на 2,3%, а Nasdaq futs упал на 3,9%, при этом объем фьючерсов примерно в четыре раза превысил средний показатель за 30 дней, поскольку история DeepSeek заставляет инвесторов «поставить под сомнение рыночную позицию всех технологических компаний MegaCap и всей цепочки поставок искусственного интеллекта». Все имена Mag7 упали на премаркете на 4-6%, в то время как некоторые бывшие лидеры полностью провалились, такие как NVDA -11%, AVGO -10,8%, VRT -18%. Глобальный риск из-за паники означает, что доходность облигаций рушится, в то время как доллар США снижается, а сырьевые товары находятся в смешанном состоянии. На этой неделе прибыль Mag7 приобретает повышенное значение, но SPX может упасть на 4-5% раньше прибыли TSLA в среду. Как выразилась команда JPM по анализу рынка: «Искусственный интеллект мертв или это одна из величайших сделок на покупку на падении за последнее время?» Кроме того, угрозы президента Дональда Трампа ввести тарифы в отношении Колумбии, которые привели к росту доллара, также способствовали снижению контрактов. Трамп отказался от этой угрозы после достижения соглашения с колумбийским правительством о возвращении депортированных мигрантов.

На премаркете Nvidia упала на 12% на премаркете в США, что привело к самому большому падению за всю историю с точки зрения рыночной капитализации после того, как Крамер заявил на прошлой неделе, что она может «прорываться».

Все акции, связанные с ИИ, упали на фоне опасений, что модели ИИ от китайской фирмы DeepSeek могут нарушить технологическое лидерство США. C3.ai (AI) -6%, Palantir (PLTR) -6%, Super Micro Computer (SMCI) -9%; Снижение акций, связанных с чипами: Broadcom (AVGO) -12%, Lam Research (LRCX) -5%, Marvell Technology (MRVL) -14%; Акции, связанные с инфраструктурой искусственного интеллекта, также торговались с понижением: Amphenol (APH) -11%, ARM Holdings (ARM) -10%, Oracle (ORCL) -7%. Технологический спад, вызванный DeepSeek, вызвал рябь в других отраслях. Стоит ли говорить, что все имена Mag7 резко снизились: Alphabet (GOOGL) -3%, Amazon (AMZN) -4%, Apple (AAPL) -0,7%, Microsoft (MSFT) -6%, Meta Platforms (META) -3%, Nvidia (NVDA) -12% и Tesla (TSLA) -4%. Акции энергетических компаний, которые, как правило, менее волатильны, упали из-за опасений по поводу более слабого спроса на электроэнергию со стороны центров обработки данных искусственного интеллекта. Вот некоторые другие грузчики на премаркете:

• Акции Akero Therapeutics (AKRO) выросли на 110% после того, как разработчик препарата представил многообещающие результаты промежуточных испытаний своего экспериментального лечения пациентов с циррозом печени из-за стеатогепатита, связанного с метаболической дисфункцией.
• Акции AT&T Inc. (T) выросли на 2% после публикации результатов за четвертый квартал, которые превзошли прогнозы Уолл-стрит, что обусловлено сезонными акциями и пакетными предложениями продуктов.
• По какой-то причине акции, подверженные риску криптовалюты, также упали, поскольку появление новой китайской модели искусственного интеллекта спровоцировало глобальную распродажу более рискованных активов. Coinbase (COIN) -4%, Mara Holdings (MARA) -5%, Riot Platforms (RIOT) -6%
• Logility (LGTY) подскочила на 23% после того, как Aptean согласилась приобрести компанию-разработчика программного обеспечения по цене $14,30 за акцию.
• Акции SoFi Technologies (SOFI) упали на 13% после того, как финтех-компания опубликовала прогнозы на первый квартал и весь год по скорректированным ожиданиям консенсуса по Ebitda.
• Акции технологических компаний падают после того, как DeepSeek поднял вопросы о высокой оценке таких компаний, как Nvidia.

Ажиотаж вокруг DeepSeek возник в минувшие выходные, когда технические аналитики заявили, что модель искусственного интеллекта компании обеспечивает производительность, сравнимую с лучшими в мире чат-ботами, за небольшую часть цены. Некоторые мысли смотрите здесь:

• Goldman Sachs задается вопросом, является ли китайский DeepSeek моментом Спутника для искусственного интеллекта
• DeepSeek: Рынки находятся в глубоком дерьме или это просто всплеск?
• DeepSeek бросает вызов Nvidia и ASML

Для инвесторов это поставило под вопрос ралли, вызванное искусственным интеллектом, которое добавило $15 трлн к Nasdaq 100 с 2022 года и было в центре роста акций США.

«Это действительно подвергает тщательному анализу уровень оценок», — сказал Бенедикт Лоу, стратег по деривативам акций в BNP Paribas Markets 360. «Мы довольно позитивно настроены по фондовому сектору технологических компаний США. Но это оказывает давление на перспективы и является поворотным моментом для компаний на данном этапе цикла».

Ссора президента Трампа с Колумбией на выходных также усилила медвежьи настроения на рынке. Трамп объявил о введении широких тарифов в отношении страны, а затем резко изменил курс после достижения соглашения о возвращении депортированных мигрантов. «Этот инцидент еще раз показывает, что тарифы являются инструментом переговоров, но рынки должны закладывать в цены некоторую премию за волатильность, которую принесут такие объявления», — написал Мохит Кумар, стратег Jefferies. Мексиканский песо отстает с падением на 1%.

Технологии останутся в центре внимания трейдеров, поскольку четыре из акций «Великолепной семерки» — Apple, Microsoft, Meta и Tesla — планируют опубликовать результаты на этой неделе. «Поскольку DeepSeek, вероятно, останется в умах инвесторов, приглушенная прибыль и суровое наказание за промахи могут стать итогом сезона отчетности», - сказал Патрик Армстронг, главный инвестиционный директор Plurimi Wealth LLP.

В Европе ASML Holding NV упал на 10%, что стало самой большой распродажей с октября, оказав давление на европейский Stoxx 600, который снизился на 0,6%. Вот некоторые из самых больших изменений в понедельник:

• ASML и ASM International возглавляют падение европейских акций полупроводниковых компаний, в то время как Siemens Energy также падает, поскольку акции, связанные с индустрией искусственного интеллекта, падают на фоне опасений, что модели искусственного интеллекта от китайской фирмы DeepSeek могут нарушить технологическое лидерство США.
• Акции BASF упали на 2,5% после того, как немецкая компания сообщила о предварительных результатах, при этом динамика прибыли в химических подразделениях оказалась слабее, чем ожидалось.
• Акции люксовых компаний падают, поскольку JPMorgan заявляет, что недавний рост цен на акции Richemont и Burberry, вероятно, был связан с динамикой, специфичной для компании, и может не отразиться в той же степени для других компаний, производящих предметы роскоши.
• Акции Diageo упали на 1,2% после того, как производитель заявил, что не планирует продавать бренд пива Guinness или свою долю в Moet Hennessy.
• Акции SGS подскочили на 7%, в то время как Bureau Veritas упала на 3,8% после того, как пара подтвердила, что переговоры о возможном объединении закончились без заключения сделки.
• Акции Ryanair выросли на 4,2%, достигнув самого высокого уровня с мая, после более сильных, чем ожидалось, показателей в третьем квартале, обусловленных здоровыми бронированиями в период отпусков.
• Акции Universal Music выросли на 7,6%, что является самым высоким показателем с августа, после того как крупнейший в мире звукозаписывающий лейбл объявил о новом многолетнем дистрибьюторском соглашении со Spotify Technology, которое включает в себя новые уровни платной подписки и объединение музыкального и немузыкального контента.
• Акции WH Smith выросли на 9,3%, что стало самым большим внутридневным ростом с 11 сентября, после сообщения о том, что компания изучает варианты, включая потенциальную продажу, для своего подразделения на главной улице, которое включает в себя более 500 магазинов в Великобритании.
• BAT вырос на 4,4%, достигнув самого высокого уровня с марта 2023 года, после повышения рейтинга UBS, в котором аналитики утверждают, что оценка табачного гиганта слишком низка.

Ранее в ходе сессии азиатские фондовые индексы в понедельник демонстрировали стабильную динамику, так как рост китайских акций на фоне оптимизма, вызванного искусственным интеллектом, компенсировал распродажи в Индии, вызванные опасениями по поводу замедления экономического роста. Индекс MSCI Asia Pacific отказался от раннего роста и торговался во флэте. Акции Alibaba, Tencent и Toyota оказались в числе лидеров роста. Индийские акции, в том числе Infosys и HDFC Bank, упали и оказали давление на индекс. Китайские акции в Гонконге продемонстрировали рост в начале сокращенной торговой недели, при этом технологические компании, связанные с DeepSeek, выросли, поскольку инвесторы оценили популярность китайского приложения искусственного интеллекта. Китайские акции, связанные с искусственным интеллектом, отреагировали положительно, а акции Merit Interactive Co., зарегистрированные на материковом Китае, выросли на свои ежедневные лимиты. Merit имеет одни из самых очевидных связей с DeepSeek после того, как в более ранней заявке было заявлено, что она включила модель доморощенной компании в области искусственного интеллекта в маркетинг. В Гонконге индекс Hang Seng Tech вырос на целых 2% в преддверии новогодних праздников по лунному календарю на этой неделе. Японский индекс Topix вырос, так как участники рынка вздохнули с облегчением от того, что повышение процентной ставки Банком Японии на прошлой неделе прошло без потрясений. Рынки Тайваня, Южной Кореи и Австралии были закрыты в связи с праздником в понедельник.

«У нас была неделя относительной сдержанности со стороны Трампа в отношении тарифов, при этом индекс доллара снизился до самого низкого уровня за более чем четыре недели», — сказал Кок Хунг Вонг, глава отдела торговли институциональными акциями в Maybank Securities. «Но все изменилось сегодня утром после того, как Трамп ввел тарифы в отношении Колумбии, что привело к снижению фьючерсов на акции США и росту доллара в начале азиатских торгов. DeepSeek, модель с открытым исходным кодом, которая, казалось, могла работать на графических процессорах с более низкими характеристиками, может стать проблемой для доминирования Nvidia и других популярных поставщиков искусственного интеллекта, таких как ChatGPT», — сказал он.

На валютном рынке японская иена поднимается на вершину таблицы лидеров G-10 FX, поднявшись на 1,3% по отношению к доллару США, поскольку ее привлекательность в качестве безопасного актива выходит на первый план. Швейцарский франк также поднимается на 0,6%. Валютный рынок также пострадал после того, как Трамп объявил о введении широких тарифов в отношении Колумбии, а затем резко отказался от этой угрозы, когда президент Колумбии согласился выполнить требования Трампа. Мексиканский песо отстает с падением на 1%.

Что касается ставок, казначейские облигации лидируют в ралли глобальных государственных облигаций, при этом доходность 10-летних облигаций США упала на целых 12 б.. по срокам погашения, а все, кроме 30-летних, достигли самых низких уровней в этом году. Спрос на акции технологических компаний приводит к снижению фьючерсов на фондовые индексы США на фоне предполагаемой конкурентной угрозы со стороны китайского стартапа искусственного интеллекта DeepSeek. Доходность остается как минимум на 9 б.. ниже во главе с промежуточными секторами, увеличивая спред 5s30s на ~2,5 б.. к максимумам пятницы; 10-летние, снизившиеся на 11 б.. до 4,51%, опережают облигации и облигации на ~5 б.. Американская сессия включает в себя аукционы по 2- и 5-летним облигациям, ускоренный график, который завершится 7-летними облигациями во вторник, перед объявлением политики FOMC в среду.

На сырьевых рынках цены на нефть растут, WTI выросла на 0,4% до $75 за баррель. Спотовое золото упало на $6 до $2 765 за унцию. Биткоин упал на 5% и опустился ниже 100 000 долларов.

Это напряженная неделя, на которой ФРС, ЕЦБ, ОФК и основная часть доходов технологических компаний; В понедельник мы начнем с индекса национальной активности ФРБ Чикаго за декабрь (8:30 утра) и продаж нового жилья (10 утра) и производственной активности ФРБ Далласа за январь (10:30 утра)

Обзор рынка

• Фьючерсы на S&P 500 снизились на 2,0% до 6 013,00
• STOXX Europe 600 снизился на 0,6% до 526,86
• MXAP немного изменился и составил 182,85
• MXAPJ снизился на 0,3% до 573,64
• Nikkei снизился на 0,9% до 39 565,80
• Topix вырос на 0,3% до 2 758,07
• Индекс Hang Seng вырос на 0,7% до 20 197,77
• Shanghai Composite незначительно изменился на уровне 3,250.60
• Sensex упал на 1,1% до 75 351,00
• Австралийский индекс S&P/ASX 200 вырос на 0,4% до 8 408,87
• Kospi вырос на 0,8% до 2 536,80
• Доходность 10-летних облигаций Германии практически не изменилась и составила 2,52%
• Euro down 0.2% to $1.0476
• Brent Futures down 0.1% to $78.40/bbl
• Brent Futures down 0.1% to $78.40/bbl
• Gold spot down 0.3% to $2,761.00
• US Dollar Index little changed at 107.52

Top Overnight news

• Nvidia shares tumbled premarket as Chinese startup DeepSeek’s lower-cost AI model — which Marc Andreessen called “AI’s Sputnik moment” — cast doubt on sky-high tech valuations. Nasdaq futures fell more than 4%, putting broader tech stocks on track for a $1 trillion wipeout. ASML dropped more than 10%. DeepSeek’s AI assistant overtook ChatGPT to become the top free app on the US App Store. BBG
• Доходы Big Tech на этой неделе могут добавить беспокойства быкам по акциям, при этом прогнозируется самый медленный рост прибыли почти за два года. ВБГ
• Президент США Трамп объявил, что США введут чрезвычайные тарифы в размере 25% на все колумбийские товары, поступающие в США, которые будут повышены до 50% через неделю после того, как Колумбия отказала во въезде двум депортационным рейсам США. Трамп также объявил о запрете на въезд и аннулировании виз колумбийских правительственных чиновников и заявил, что полностью введет чрезвычайные казначейские, банковские и финансовые санкции в отношении Колумбии, добавив при этом, что меры в отношении Колумбии — это только начало.
• Президент Колумбии Петро пошел на попятную и предложил свой президентский самолет для репатриации мигрантов, возвращающихся из США, хотя агентство Reuters сообщило, что Петро пригрозил 50-процентными тарифами на товары из США в ответ на меры, объявленные президентом США Трампом. Однако позже Белый дом объявил, что Колумбия согласилась на все условия президента Трампа, включая неограниченный прием всех нелегальных иммигрантов из Колумбии, возвращенных из США, в то время как полностью разработанные тарифы и санкции IEEPA в отношении Колумбии будут храниться в резерве и не будут подписаны, но визовые санкции и усиленные проверки останутся в силе до тех пор, пока не будет возвращен первый самолет с колумбийскими депортированными.
• По сообщениям Мексики, Мексика отказалась от депортационного рейса в США, сообщили официальные лица, которых цитирует агентство Reuters. Однако Белый дом опроверг сообщения об отказе Мексики в полетах с мигрантами и заявил, что Мексика приняла несколько рейсов в последние дни.
• Среди советников президента США Трампа набирает обороты стремление ввести 25-процентные тарифы на Мексику и Канаду уже в субботу перед переговорами, сообщает WSJ.
• Пит Хегсет был утвержден Сенатом США в качестве министра обороны 51 голосом против 50, в котором вице-президент США Вэнс отдал решающий голос.
• Сообщается, что Илон Маск изучает возможность использования блокчейна в усилиях правительства США по повышению эффективности.
• Экономика Китая упала в январе, при этом производственная активность неожиданно сократилась до 49,1 после трех месяцев роста. Экономисты заявили, что замедление перед китайским Новым годом было более серьезным, чем обычно. ВБГ
• CSRC обнародовала меры по увеличению индексных инвестиций, а правительство одобрило 52 млрд юаней ($7,2 млрд) для долгосрочных инвестиций в акционерный капитал. ВБГ
• Израиль начал разрешать палестинцам возвращаться в северную часть Газы, сообщает AP. Ранее Белый дом заявил, что Израиль и Ливан продлили перемирие до 18 февраля, начав переговоры о возвращении ливанских заключенных. ВБГ
• В начале года немецкие компании неожиданно стали более пессимистичными. Индекс ожиданий IFO упал до 84,2 в январе с 84,4 в предыдущем месяце. ВБГ
• Деловая активность в Великобритании упала, а предупреждения о прибыли выросли, показали отчеты CBI и EY-Parthenon. Премьер-министр Кир Стармер обсудил торговлю во время телефонного разговора с Трампом и согласился встретиться в ближайшее время. ВБГ
• Goldman Sachs прогнозирует, что санкции США не окажут существенного влияния на добычу российской нефти из-за высоких фрахтовых ставок и дешевых поставок. Суда, не попавшие под санкции, заполняют пробел, оставленный танкерами, внесенными в черный список, в то время как растущая скидка на нефть ВСТО привлекает чувствительных к цене покупателей. GIR, BBG.

Более подробный взгляд на мировые рынки любезно предоставлен Newsquawk

Фондовый рынок Азиатско-Тихоокеанского региона торговался смешанно в начале недели, так как участники переваривали разочаровывающие данные по индексу деловой активности в Китае. Объявление Трампа о тарифах на Колумбию и китайский стартап DeepSeek угрожают доминированию США в секторе искусственного интеллекта с помощью недорогой модели, равной o1 OpenAI. Рынки в Австралии, Южной Корее и Тайване были закрыты на праздники. Nikkei 225 развернул рост при открытии и опустился ниже 40 000 на фоне встречного ветра от тарифов Трампа и китайских PMI. Hang Seng и Shanghai Comp удержались на плаву в последний торговый день материкового Китая перед китайскими новогодними праздниками, несмотря на разочаровывающие данные PMI, которые показали, что индекс деловой активности в производственном секторе Китая вернулся на территорию сокращения. Тем не менее, в некоторых акциях, связанных с искусственным интеллектом, наблюдался заметный рост после того, как сообщалось, что недорогая модель искусственного интеллекта китайского технологического стартапа DeepSeek находится на одном уровне с o1 OpenAI.

Главные новости Азии

• Президент США Трамп заявил, что ведет переговоры с несколькими людьми о покупке TikTok и, вероятно, примет решение о будущем приложения в ближайшие 30 дней, в то время как отдельно сообщалось, что Белый дом работает над планом по поглощению Oracle (ORCL) и группой инвесторов US TikTok.
• Министр иностранных дел Китая Ван И посетит Великобританию в феврале для переговоров с министром иностранных дел Великобритании Лэмми, сообщает The Guardian.
• Председатель КНР Си Цзиньпин заявил, что они будут предотвращать и устранять риски в ключевых областях и внешние потрясения, чтобы способствовать устойчивому восстановлению и улучшению экономики в 2025 году.

Европейские биржи почти полностью находятся в красной зоне, в то время как фьючерсы на США снижаются по всем направлениям на фоне последствий разочаровывающих данных по индексу деловой активности в Китае в одночасье, объявления Трампа о тарифах на Колумбию и китайского стартапа DeepSeek, угрожающего доминированию США в секторе искусственного интеллекта с помощью недорогой модели наравне с o1 OpenAI. Euro Stoxx 50 -1,5%, при этом тяжеловесные технологические и энергетические компании в регионе упали на фоне обновления DeepSeek; ASML -10,6%, ASM -14,2% и Siemens Energy -21%. Секторы несколько смешались с явным защитным уклоном, учитывая более широкое неприятие риска на рынке, при этом технологии отстают вместе с энергетикой, которая также страдает от Трампа и китайских PMI, факторы, которые также влияют на базовые ресурсы.

Главные новости Европы

• Премьер-министр Великобритании Стармер поговорил с президентом США Трампом в воскресенье и согласился встретиться в ближайшее время, сообщило правительство Великобритании.
• Ожидается, что премьер-министр Великобритании Стармер будет противостоять давлению со стороны президента США Трампа с целью увеличения расходов на оборону на фоне опасений, связанных с государственными финансами, сообщает The Times со ссылкой на источники.
• Канцлер Великобритании Ривз в понедельник обратится к скептически настроенным депутатам-лейбористам, чтобы поддержать ее планы по стимулированию экономики Великобритании, включая предложение о расширении лондонского аэропорта Хитроу, сообщает FT.
• Канцлер Великобритании Ривз дал понять, что правительство рассмотрит вопрос о подписании Паневро-средиземноморской конвенции (PEM), беспошлинной торговой схемы, сообщает The Telegraph.
• Fitch подтвердило рейтинг Нидерландов на уровне AAA; Прогноз «Стабильный».

Форекс

• DXY снижается на сессии, а доллар отступает по отношению к безопасным валютам, таким как JPY и CHF, из-за неприятия риска в обновлениях, связанных с искусственным интеллектом. Индекс находится на минимуме 107,21, совпадая с минимумом пятницы.
• Японская иена и швейцарский франк показали лучшие результаты, пара USD/JPY протестировала, но еще не пробила 154,00 вниз против пика 156,25.
• Евро приблизился к неизменной отметке, немного выиграв от немецких показателей Ifo, хотя они дают лишь минимальное облегчение, учитывая внутренние комментарии, в то время как единая валюта очень сильно сосредоточена на ЕЦБ на этой неделе. EUR/USD в диапазоне 1,0455-1,0502.
• Фунт стерлингов чувствует себя немного лучше, воспользовавшись снижением доллара США, хотя фунт еще не отклонился значительно от неизменной отметки. Пара EUR/GBP находится под давлением и движется к минимумам 0,8393. Действия, которые предшествуют выступлению канцлера Ривза в среду, в преддверии которого пресса была сосредоточена на различных инициативах правительства по росту.
• Антиподы помягче учитывая рисковый тон и мягкие китайские данные, с юанем тоже на этом ударили.
• Что касается тарифов, MXN и CAD сегодня утром снизились после сообщений о том, что президент Трамп может ввести упреждающие тарифы в отношении Канады и Мексики уже в субботу; действие гораздо более выражено в MXN.
• НБК установил среднюю точку USD/CNY на уровне 7,1698 против прогноза 7,2295 (предыдущее значение 7,1705).
• Центральный банк Мексики заявил, что рассмотрит возможность более значительного снижения базовой процентной ставки в начале этого года из-за замедления инфляции и предупредил, что баланс рисков для инфляции остается смещенным в сторону повышения в основном из-за сохранения базовой инфляции.
• Модель Barclays на конец месяца указывает на «умеренные продажи доллара США против большинства основных валют»; сигнал для кабеля "погранично сильный".

Инструменты с фиксированным доходом

• Обновления искусственного интеллекта повышают привлекательность гаваней, в то время как заседания центральных банков становятся более заметными; На этой неделе USTC показали рост более чем на 20 тиков на максимуме 109-07+ в первоначальном предложении за счет FOMC.
• Облигации держатся около отметки 132,00, достигнув пика 132,06 сразу после Ifo и открытия премаркета США, сопротивления на 132,15 и 132,22 в прошлый вторник и среду соответственно.
• Дальнейший потенциал роста для комплекса был связан с публикацией немецкого индекса Ifo, в котором данные по деловому климату и текущим условиям оказались сильнее, чем ожидалось, однако ожидания снизились по сравнению с предыдущими прогнозами, как и ожидалось, а внутренние комментарии указывают на стагфляцию.
• Акции Gilts выросли на 41 тик на открытии AI до 92,32, прежде чем подняться до пика 92,60 после Ifo и открытия премаркета в США. В Великобритании пока не меняется рынок, большое внимание прессы уделяется различным инициативам, которые правительство и казначейство рассматривают для стимулирования роста в преддверии выступления канцлера Ривза в среду.

Commodities

• Эталонные цены на нефть находятся в умеренной зеленой зоне. Проложив путь вверх в течение всего европейского утра и извлекая выгоду из слабости доллара США и продолжающейся геополитической напряженности; WTI и Brent в верхней части 73,67-74,97 долл./баррель и 76,57-77,88 долл./баррель соответственно.
• Тем не менее, первоначальные действия были медвежьими, учитывая тарифную риторику Трампа, снижение спроса на энергию со стороны центров обработки данных для целей искусственного интеллекта и мягкие китайские данные. Кроме того, что касается предложения, Трамп поговорил с наследным принцем Саудовской Аравии и обсудил снижение цен на нефть.
• NatGas находится под заметным давлением, учитывая потенциальные последствия для спроса на энергию со стороны китайского стартапа DeepSeek, объявив о модели, равной передовой модели o1 от OpenAI за небольшую часть затрат. Кроме того, ЕС продолжит переговоры с Украиной о поставках газа в Европу.
• Металлы снижаются по всем направлениям, при этом XAU еще не нашел ни одной привлекательной гавани из вышеперечисленного и теряет за счет валютных гаваней и облигаций. Тем не менее, XAU оторвался от минимумов и приближается к сессионному максимуму в 2772 доллара США за унцию. Базовые аналоги снижаются на фоне рискового тона и данных из Китая, 3M LME Copper торгуется чуть выше 9,1 тыс. долларов США за тонну.
• «Норникель» (4 квартал): производство никеля 59 тыс. тонн (пред. 55,8), палладия 606 (пред. 547), производство никеля в 2024 году 205 тыс. тонн (предыдущее 209).
• Комиссия ЕС заявляет, что продолжит переговоры с Украиной о поставках Natgas в Европу, в том числе в Венгрию и Словакию.

Геополитика: Ближний Восток

• Премьер-министр Израиля Нетаньяху подтвердил, что ХАМАС освободит трех заложников и что Израиль позволит палестинцам пересечь границу северной части Газы с утра понедельника. Сообщалось также, что организация ХАМАС заявила, что передала посредникам необходимую информацию о списке заложников, которые должны быть освобождены в ходе первой фазы соглашения по Газе.
• ХАМАС заявил, что Израиль затягивает выполнение условий прекращения огня, препятствуя возвращению перемещенных палестинцев в северную часть Газы, в то время как он возлагает на Израиль ответственность за любые задержки в реализации соглашения и последствия на последующих этапах. Отдельно сообщалось, что ХАМАС опубликовал список из 200 палестинских заключенных, которые должны быть освобождены Израилем, сообщает Reuters.
• Израильский огонь убил ливанского солдата и ранил еще одного на юге Ливана, в то время как также сообщалось, что израильский огонь убил двух человек и ранил 31 человека на юге Ливана. Позже было объявлено, что число погибших от израильского огня на юге Ливана возросло до одиннадцати.
• Белый дом заявил, что соглашение о прекращении огня между Израилем и Ливаном будет действовать до 18 февраля, в то время как Ливан, Израиль и США также начнут переговоры о возвращении ливанских пленных, захваченных после 7 октября 2023 года.
• Посланник ООН в Ливане и ВСООНЛ заявил, что условия для возвращения ливанских граждан на юг еще не созданы, говорится в заявлении, цитируемом Reuters.
• США сняли паузу с поставок 2000-фунтовых бомб в Израиль, сообщил источник, цитируемый агентством Reuters.
• Президент США Трамп поговорил с королем Иордании Абдаллой о переселении людей из Газы в соседние страны и сказал, что поговорит с президентом Египта Ас-, в то время как отдельно сообщалось, что Министерство иностранных дел Египта заявило, что Египет отвергает любые попытки выселить палестинцев с их земли.
• Министр обороны США Хегсет поговорил с премьер-министром Израиля Нетаньяху и подчеркнул, что США полностью привержены обеспечению Израиля возможностями, необходимыми для самообороны.
• Госсекретарь США Рубио заявил, что он слышал, что талибы удерживают больше американских заложников, чем сообщалось, и добавил, что США могут назначить очень большую награду за высших руководителей талибов. Отдельно сообщалось, что Рубио поговорил с премьер-министром Йемена Ахмедом бин Мубараком и обсудил сотрудничество по прекращению нападений хуситов.
• Посланник президента США Трампа по Ближнему Востоку Виткофф в среду отправится в Израиль, чтобы наблюдать за прекращением огня в Газе.
• Иран запустил ракеты с искусственным интеллектом во время военных маневров в водах Персидского залива, сообщает Sky News Arabia со ссылкой на иранскую прессу.

Геополитика: Украина

• Россия заявила, что ее войска захватили Зеленое на востоке Украины, сообщает IFAX.
• Президент Молдавии Санду прибыла в Киев для переговоров с президентом Украины Зеленским.
• Белорусские экзит-полы показали, что действующий президент Лукашенко победил на президентских выборах, набрав 87,6% голосов.
• Редактор радио «Свободная Европа» сообщает, что встреча послов ЕС завершилась, и продление санкций против России на шесть месяцев, вероятно, произойдет позже сегодня.

Геополитика: Другое

• Подводный оптоволоконный кабель в Балтийском море между Латвией и Швецией был поврежден в воскресенье утром, что было вызвано внешним воздействием, сообщает латвийская общественная телерадиокомпания LSM со ссылкой на кабельного оператора.
• В субботу Северная Корея испытала стратегическую крылатую ракету, сообщает ЦТАК.
• Береговая охрана Китая сообщила, что два филиппинских судна вошли в воды вблизи рифа на островах Спратли в субботу, в то время как береговая охрана Китая перехватила суда и отогнала их.
• В Кремле России заявляют, что до сих пор нет сигнала с американской стороны о встрече Трампа и Путина.

Календарь событий в США

• 08:30: Индекс активности ФРБ Чикаго в декабре, оценка -0.06, предыдущее значение -0.12
• 10:00: Декабрь Объем продаж нового жилья за месяц, оценивался в 2.4%, предыдущее значение 5.9%
• 10:00: Декабрь Продажи новых домов, оценка 672,000, предыдущее 664,000
• 10:30: Янв. Активность, оценка -3.0, предыдущее значение 3.4

Джим Рид из DB подводит итоги вечера

Неделя спустя, 207 до конца Трампа 2.0, и что мы узнали на данный момент? Трудно сказать, что мы слишком многому научились, даже несмотря на то, что большая часть из ста указов уже подписана. Рынок вздохнул с облегчением, узнав, что тарифы не были введены в «первый день», как было обещано ранее, но всего за пять дней до 1 февраля, как предположил Трамп, он может ввести тарифы на Мексику, Канаду и Китай. Так что это будет горилла в комнате на этой неделе. Кроме того, он распорядился провести ведомственные обзоры существующей торговой практики с крайним сроком 1 апреля. Так что отсутствие новостей о тарифах не обязательно является хорошей новостью. Вчера Колумбия была последней, кто почувствовал гнев Трампа, когда он приказал ввести чрезвычайный тариф в размере 25% для страны, который должен быть удвоен за неделю, из-за отказа страны разрешить двум самолетам с нелегальными мигрантами, возвращающимися из США, приземлиться. Однако сегодня рано утром США сняли угрозу после того, как колумбийский лидер согласился разрешить въезд американским военным самолетам, депортирующим мигрантов. Этот 12-часовой инцидент кажется шаблоном того, как США теперь будут решать свои внешнеполитические вопросы.

Помимо наблюдения за г-ном Трампом, на этой неделе происходит много интересного: заседания ФРС и Банка Канады (среда) и ЕЦБ (четверг); данные по инфляции в Европе (четверг/пятница), США (базовый индекс потребительских цен в пятницу), Японии (индекс потребительских цен в Токио в четверг) и Австралии (среда); и ВВП за 4 квартал в США, Германии, Франции, Италии и еврозоне (четверг). Если этого недостаточно, то сезон отчетности начинает набирать обороты как в США, так и в Европе: 102 компании из S&P 500 и 53 Stoxx 600 отчитываются, причем четыре из «великолепной семерки» (Microsoft, Meta и Tesla в среду и Apple в четверг) являются очевидным событием. В последние несколько дней в мире искусственного интеллекта было много разговоров вокруг объявления китайской фирмы DeepSeek о том, что она создала модель искусственного интеллекта с открытым исходным кодом, которая конкурирует с некоторыми аналогами американского технологического гиганта за небольшую часть затрат и с использованием менее сложных чипов. По мере развития этой истории фьючерсы на Nasdaq упали на -2,23% сегодня утром, в результате чего S&P 500 упал на -1,17%. Это большие шаги для этого времени суток. Будет интересно, получит ли эта история обороты и не потеряет ли Mag-7 часть своего блеска.

Теоретически главным событием на этой неделе обычно будет ФРС, но в прогнозе наших экономистов здесь ожидается относительно спокойное заседание без изменения ставок и ограниченные рекомендации по будущим политическим решениям. Они считают, что, хотя председатель Пауэлл не исключает мартовского сокращения, как он сделал это в январе прошлого года, широкие сигналы со встречи должны подтвердить, что такое сокращение маловероятно, поскольку Пауэлл, возможно, подчеркнет основную силу экономики и признаки стабилизации на рынке труда, что потребует терпения для снятия дальнейших ограничений. Когда его спросили о политике Трампа и ее влиянии на инфляцию, Пауэлл сказал, что комитет не будет предвосхищать политику заранее.

После ФРС в четверг мы получим ВВП США за 4 квартал (DB ожидает 2,6%), а затем базовый дефлятор PCE в пятницу. Наши экономисты ожидают +0,20% против +0,1% в декабре, что должно помочь годовой ставке округлиться до 2,8%. Темпы роста в 3-месячном исчислении в годовом исчислении должны немного снизиться до 2,3% с 2,5%, а 6-месячные темпы роста должны остаться неизменными на уровне 2,4%. Индекс стоимости рабочей силы (ECI) также выйдет в пятницу, и это будет ключевым релизом для ФРС, поскольку более сдержанное давление на рынок труда придавало им комфорт в последние месяцы.

Over in Europe, our economists expect the central bank to deliver another 25 bps cut on Thursday taking the policy rate to 2.75% and see the description of the policy stance unchanged relative to December. See more in their preview here. The ECB will also release its bank lending survey tomorrow and the consumer expectations survey on Friday. Optimism is creeping back into Europe this year and the December 2025 ECB contract has gone up from 1.56% in early December to 2.07% on Friday implying less than four cuts from here. Much of course will depend on the extent that Europe is in the crossfire of Mr Trump and so far the market is relieved that nothing specific was announced last week but note that Trump on at least two occasions called out the European Union and said at his virtual Davos address that the EU treats the US “very unfairly” and “very badly”. So it would be wise to brace yourself for more news on this front.

Elsewhere in Europe, this week the focus will also be on flash January CPIs starting with Spain on Thursday. Prints for Germany and France are due Friday, with Eurozone-wide numbers out a week today. Our European economists expect headline and core Eurozone HICP to decline by 0.1pp to 2.3% YoY and 2.6% YoY. Their forecasts for Spain, Germany and France are 2.38%, 2.79% and 1.85%, respectively. See more in their latest inflation chartbook here and don’t forget the GDP prints in Germany, France and the Eurozone on Thursday, as well as Sweden on Wednesday. Other highlights include the Ifo survey in Germany today as well as Sweden’s Riksbank rates decision on Wednesday.

In Japan our economists preview the week-ahead including views on Thursday’s Tokyo inflation, industrial production and labour market data and key forecasts updates here. The day-by-day week ahead calendar is at the end as usual with a fuller list of key events, including the main earnings to be realised.

Asian equity markets are mixed in thin trading as the Columbia and DeepSeek stories reverberate. The Hang Seng (+0.87%) is leading the way but mainland Chinese stocks are flatish after weaker than expected manufacturing PMI data (more below). Chinese markets will be closed for the week-long Lunar New Year holiday from tomorrow. Elsewhere, Australian and South Korean markets are closed for holidays. 10yr UST yields (-3.25bps) have edged lower, trading at 4.59% as we go to print.

Coming back to China, the official factory activity unexpectedly shrank in January, coming in at 49.1 (v/s +50.1 expected), down from +50.1 thus reversing the expansionary momentum over the past three months. China’s non-manufacturing PMI fell to 50.2 in January, compared to 52.2 last month. Separately, China’s industrial profits jumped +11.0% in December from a year earlier, growing for the first time since July. Meanwhile, full-year industrial profits in 2024 fell -3.3% from the previous year, extending declines to a third consecutive year.

Looking back at last week now, risk assets put in a strong performance as investors were relieved by the lack of immediate tariffs after Donald Trump returned to the presidency. That helped the S&P 500 advance +1.74% over the week as a whole (-0.29% Friday), which included its first record high of 2025 on Thursday. Those gains were evident across the world, with Europe’s STOXX 600 up +1.23% (-0.05% Friday), whilst Japan’s Nikkei was up +3.85% (-0.07% Friday) even as they delivered a hike on Friday, one that was fully priced by the time it arrived.

These advances were supported by growing investor confidence that the Fed would still cut rates this year, particularly given the absence of tariffs so far. On top of that, oil prices fell back after four consecutive weekly gains, with Brent crude down -2.83% last week to $78.50/bbl. So collectively, that meant the amount of cuts priced in by the December meeting ticked up by +4.3bps to 42bps, meaning that futures still see at least 2 cuts in 2025 as more-likely-than-not. In turn, that helped Treasury yields inch lower, with the 2yr yield down -1.7bps (-2.3bps Friday) to 4.27% and the 10yr yield down -0.6bps (-2.3bps Friday) to 4.62%.

Однако в Европе суверенные облигации испытывали трудности на прошлой неделе, поскольку на рынках набирал обороты рисковый тон. Это особенно касалось Европы, где доходность 10-летних облигаций выросла на +3,6 б.. (+2,0 б.. в пятницу) до 2,57%, что последовало за сюрпризом роста январских предварительных PMI в пятницу. В самой Германии составной индекс PMI вырос до 50,1 (против прогноза 48,3), что стало первым месяцем на территории роста с июня. А по еврозоне в целом составной индекс PMI вырос до 50,2 (против ожиданных 49,7), что является самым высоким уровнем с августа. Это привело к еще нескольким вопросам о том, как быстро ЕЦБ снизит ставки, при этом сумма, заложенная в цену к декабрьскому заседанию, снизилась на -12,5 б.. за неделю до 87 б..

Наконец, на прошлой неделе спреды продолжили сужаться по всем направлениям. Фактически, кредитные спреды по евровалютам (-3 б..) упали до самого узкого уровня за 3 года, на уровне 95 б.. Что касается суверенных облигаций, то испано-германский 10-летний спред также завершил неделю на самом узком уровне за три с половиной года, составив всего 62 б.. Кредитные спреды в США также продолжили сокращаться: американские IG снизились на -2 б.. на прошлой неделе до 78 б.., а американские HY ужесточились на -6 б.. до 256 б..

___
https://www.zerohedge.com/market-recaps/deepsink-global-markets-crash-cheap-china-ai-panic

Эта запись была размещена в Без категории. Добавьте постоянную ссылку в закладки.