Автор: Адам Шарп, DailyReckoning.com.
Илон Маск годами мечтал превратить X (ранее Twitter) в «приложение на все случаи жизни».
Теперь, когда X является частью SpaceX (SPCX), и объединенная компания только что привлекла 112 миллиардов долларов, время выглядит подходящим.
Илон Маск видит X как единое место, где можно совершать банковские операции, общаться в чате, зарабатывать, размещать рекламу, использовать ИИ, делать покупки и многое другое.
X Money — ключевая часть этой концепции. И у нас только что появилось первое представление о том, как это будет выглядеть.
Программа только что запущена для небольшой группы пользователей. Чтобы привлечь депозиты, X предлагает довольно необычные (и, вероятно, временные) бонусы:
6% годовых на наличные, без ограничений по депозитам.
3% кэшбэк за покупки (с некоторыми исключениями)
Страхование вкладов FDIC на сумму 10 миллионов долларов (путем распределения депозитов между банками).
Доходность в 6% не является устойчивой в долгосрочной перспективе (при текущих процентных ставках). Это лишь заманчивая ставка, призванная побудить людей перейти на X Money. То же самое относится и к 3% кэшбэка. Это в 3 раза выше среднего показателя по отрасли, и почти наверняка это продлится недолго.
Эти рекламные анонсы могут побудить многих перейти на другую платформу. Но пока неясно, как долго будут действовать эти привилегии, и в настоящее время они доступны лишь небольшой группе пользователей.
X — это не банк. По крайней мере, пока нет. Это скорее «необанк», который занимается маркетингом и взаимоотношениями с клиентами, а лицензированные банки принимают депозиты.
Но для пользователя это похоже на банковский счет и дебетовую карту. Вклады, доход, банковские переводы, автоплатежи, P2P-платежи и т. д.
Модель WeChat
Возможно, стремление Маска создать «приложение на все случаи жизни» было вдохновлено китайским WeChat.
WeChat принадлежит китайской технологической компании Tencent. Изначально это было простое приложение для обмена сообщениями. Но Tencent быстро расширила его функциональность, и сегодня это, по сути, цифровая операционная система для страны.
В Китае WeChat используется для платежей, выставления счетов, взаимодействия с государственными органами, записи на прием, просмотра видео, покупок, игр, общения в социальных сетях и многого другого.
WeChat Pay занимает огромную долю рынка платежей в Китае — 38%. Приложением пользуются более миллиарда человек. Оно настолько распространено, что многие китайцы, по сути, управляют своей жизнью с помощью этого приложения.
В значительной степени благодаря успеху WeChat, Tencent превратилась в технологического гиганта с капитализацией в 488 миллиардов долларов.
Именно к этому стремится Маск. Если X Money добьется успеха, это может помочь оправдать заоблачную оценку SpaceX в 2,2 триллиона долларов.
Грандиозные амбиции SpaceX
X (ранее Twitter) — наименее обсуждаемая часть SpaceX.
Всё внимание приковано к ракетостроению и искусственному интеллекту. И это неспроста. Обе эти области очень перспективны.
Но X тоже заслуживает внимания. Маск стремится превратить социальную сеть в суперприложение, подобное WeChat. Маск купил Twitter за 44 миллиарда долларов. Если ему это удастся, в долгосрочной перспективе его стоимость может значительно возрасти.
Но управлять тем, что по сути является сочетанием банка и социальной сети, — дело непростое. Во-первых, это делает безопасность гораздо более важной (и сложной) задачей. Потребуется огромная команда поддержки клиентов. И это одна из областей, где у Илона Маска были проблемы.
X Money станет важнейшей частью создания «универсального приложения». И команда настроена на масштабный запуск.
Рассмотрим 6% годовых, которые предлагает X по депозитам. Допустим, X Money привлекает 10 миллиардов долларов депозитов в течение первого года.
Выплата 6% годовых по таким крупным инвестициям может обойтись SpaceX в 240 миллионов долларов в год в виде убытков. Это при условии, что их собственная внутренняя доходность на вложенные средства составляет около 3,5%, плюс банковские комиссии и другие транзакционные издержки. Именно поэтому я предполагаю, что 6% годовых – это временная мера.
А что насчет 3% кэшбэка? Похоже, он предоставляется по дебетовой карте, которая не предусматривает таких же комиссий, как кредитная. Так что это может стать еще одним очень дорогим инструментом для привлечения пользователей.
Но убытки могут того стоить. Рынок, на который они нацелены, огромен. Платежи, банковское дело и, в конечном итоге, – всё.
Так удастся ли X стать «суперприложением»? Честно говоря, я думаю, это маловероятно.
Для этого компании X Money, вероятно, потребуется добиться невероятного успеха и захватить рынок.
Одна из проблем заключается в том, что Meta/Facebook (META) копирует всё, что, по-видимому, работает. Компания печально известна этим. И у неё гораздо большая пользовательская база. Meta также уже имеет WhatsApp Pay и несколько интеграций платежей с Facebook.
Ещё одна проблема заключается в том, что американские банки чрезвычайно прибыльны и в некотором смысле действуют как картель. Им не понравится, если X вторгнется на их территорию, и они могут дать отпор. С помощью судебных разбирательств, лоббирования или другими средствами.
Красивая, но сложная модель
Модель «приложения на все случаи жизни», или WeChat, уже давно является мечтой каждой компании, работающей в сфере социальных сетей по всему миру. Но на данном этапе реализовать её будет очень сложно.
С другой стороны, не стоит сбрасывать Илона со счетов. Если он намерен активно бороться за этот рынок, у SpaceX, безусловно, есть шансы на победу.
Компания SpaceX только что привлекла 87 миллиардов долларов в ходе IPO, а затем еще 25 миллиардов долларов за счет выпуска облигаций. Это огромный финансовый резерв.
У SPCX большие амбиции. И с рыночной капитализацией в 2,2 триллиона долларов ей предстоит еще много работы по росту, чтобы оправдать такую высокую цену.
X Money — это просчитанный риск для SpaceX. Риск, который может принести большую выгоду.
У меня нет должности в SpaceX, но будет очень интересно за этим наблюдать.
Комментариев нет:
Отправить комментарий