International Man: Каково ваше мнение о шумихе вокруг ИИ? Это настоящая технологическая революция или просто очередная глава в классическом спекулятивном пузыре, замаскированном под более умный маркетинг?
Дуг Кейси: Искусственный интеллект — это одновременно и то, и другое. Это настоящая технологическая революция, но это также классический спекулятивный пузырь, ищущий свою точку опоры.
Мы уже видели это раньше на примере различных этапов компьютерной и интернет-революций. Они были реальными. Они были масштабными, и состояния наживались, если вы покупали правильную компанию и удерживали ее.
Но большинство компаний оказались не теми, в которые стоило инвестировать. Большинство обанкротились. Это действительно довольно парадоксально. Большинство инвесторов правильно чувствуют, что революция в области ИИ реальна, и хотят как-то извлечь из этого выгоду. Но, к сожалению, они плохо разбираются в том, что дешево, а что дорого на фондовом рынке. Сейчас все очень, очень дорого. Помимо этого, большинство компаний в технологическом секторе на этот раз обанкротятся , как это всегда и бывает.
«Международный человек»: Когда капитал хлынул в такой перспективный сектор, как искусственный интеллект, каковы признаки того, что инвесторы перестали отличать реальные компании, рекламные истории от откровенной чепухи?
Дуг Кейси: Меня действительно поражает объем капитала, вливающегося в центры обработки данных для ИИ. Не миллиарды или десятки миллиардов, а сотни миллиардов. Мне кажется, что лишь малая часть огромного количества генерируемых ими данных приведет к созданию реальных товаров или услуг. Относительно малое будет использовано для разработки новых технологий или материалов. Большая часть будет использована для мониторинга и контроля людей.
Кроме того, сотни миллиардов долларов, которые сейчас инвестируются, очень быстро устареют, отчасти потому, что сам искусственный интеллект сделает нынешнее поколение чипов и процессоров устаревшим задолго до того, как они смогут окупиться.
Думаю, отчасти дело в принципе «Обезьяна видит, обезьяна делает»: все делают это, потому что все остальные делают это. Это огромный страх упустить возможность (FOMO). Предполагаю, что большая часть денег, вложенных в ИИ, будет распределена неэффективно. Огромные объемы фиатных кредитов влились в высокотехнологичную сферу, и компании чувствуют себя обязанными их потратить. Когда так много денег так быстро скапливается в одном месте, можно быть уверенным, что огромная часть будет потрачена впустую и распределена неэффективно. По мере того, как правительство будет все активнее вмешиваться, а это, безусловно, произойдет, еще больше средств будет утекать наружу в результате чистой аферы.
К тому моменту, когда вы прочитаете об этом в каждом журнале и блоге, и когда об этом будут говорить на коктейльных вечеринках, это будет выглядеть так, будто рынок кричит вам: «Убирайтесь отсюда! Бегите прочь!»
International Man: За время своей спекулятивной деятельности вы пережили бесчисленное количество маниакальных настроений. Чем нынешний бум в сфере технологий/искусственного интеллекта отличается от предыдущих пузырей, и что делает его знакомым?
Дуг Кейси: Искусственный интеллект — важная часть того, что Рэй Курцвейл назвал сингулярностью. Он включает в себя биотехнологии, нанотехнологии, робототехнику, исследование космоса, передовые вычисления, квантовые вычисления и ряд других областей. Все они одновременно достигают кульминации…
Курцвейл правильно предсказывал это десятилетиями, и это происходит прямо у нас на глазах. Это изменит природу жизни на этой планете до неузнаваемости, полностью и навсегда. Я только за это. По крайней мере, если всё пойдёт так, как ожидает Курцвейл…
Я понимаю, почему такие люди, как Питер Диамандис, говорят, что если не оседлать технологическое цунами и не прокатиться на нём, тебя смоет и раздавит. Возможно, он прав, но я считаю, что существует множество путей на вершину горы. Я всю жизнь увлекаюсь технологиями, но мне совсем не нравится быть прикованным к компьютеру. На мой взгляд, нужно стараться идти в ногу с этими изменениями, насколько это возможно. Но большинство из нас не являются техническими гиками.
Моё предложение: вместо того, чтобы пытаться оседлать цунами Сингулярности, поднимитесь на возвышенность. Попытка оседлать его — это всё равно что поехать на Гавайи и попытаться покататься на волнах Бонсай Пайплайн. Для любителей это обычно ничем хорошим не заканчивается.
«Международный эксперт»: Если этот бум ИИ продолжит ускоряться, где, по-вашему, в первую очередь проявятся самые большие искажения: в оценках, частных рынках, расширении, подпитываемом заемными средствами, или попытках правительства управлять отраслью?
Дуг Кейси: Акции технологических компаний в целом и акции компаний, занимающихся искусственным интеллектом, в частности, лидируют на рынке уже много лет. Их текущая рыночная капитализация не имеет никакого отношения к традиционным стандартам оценки. Несколько компаний, таких как SpaceX, планируют провести IPO с оценкой значительно превышающей триллион долларов.
Речь идёт не только о ценах на акции, но и о сотнях миллиардов долларов долговых обязательств, которые также циркулируют в этой сфере. Думаю, даже несмотря на то, что Сингулярность изменит всё, это не значит, что инвесторы в эти компании заработают деньги. Авиакомпании и автомобили изменили общество, но большинство инвесторов в сотни появившихся автомобильных и авиационных компаний обанкротились и потеряли всё.
Некоторые компании, безусловно, заработают много денег, но какие именно? Будет ли этого достаточно, чтобы поддерживать их заоблачные рыночные цены? Сомневаюсь. Летом 1929 года дела тоже шли отлично.
Ситуацию усугубляет то, что правительство, вероятно, будет еще теснее вмешиваться в экономику в целом и в деятельность технологических компаний в частности. Мы живем именно в той фашистской экономике, которую отстаивал Муссолини, где правительство и промышленность тесно связаны. Трамп уже добился того, чтобы правительство приобрело доли в полудюжине компаний. А когда новый председатель ФРС вступит в должность, можно ожидать, что он попытается манипулировать рынком в сторону повышения и снижения процентных ставок в еще большей степени, чем когда-либо. Это ничем хорошим не закончится.
Крупные технологические компании собирают огромные массивы данных о каждом человеке и сопоставляют их, чтобы точно знать, кто вы, чего вы хотите, о чем думаете, где вы были, сколько вы стоите и все остальное, что вас характеризует.
Так или иначе, все эти данные доступны правительству, чтобы помочь ему контролировать вас.
«Международный человек»: Как глобальная экономическая и политическая ситуация влияет на эту тенденцию?
Дуг Кейси: Долгое время считалось, что мир эволюционирует в некую техно-антиутопию. Главный вопрос, казалось, заключался в том, смотрим ли мы на «1984» или на что-то больше похожее на «Дивный новый мир». Я думаю, что элементы обоих сценариев по-прежнему вполне вероятны, но давайте добавим еще одну возможность из литературы, а именно фильм «Роллербол». В этом сценарии у людей был очень высокий уровень жизни, потому что мир контролировался скорее корпорациями, ориентированными на прибыль, чем правительством. Развлечения играли решающую роль, чтобы не дать простолюдинам стать слишком беспокойными. Отсюда и игра «Роллербол».
Многие страны мира не имеют капитала, а их культура не способствует развитию науки или созданию капитала. Африка — яркий тому пример. Она станет лишь источником сырья и местом многочисленных войн между сотнями племен, государств и мятежных армий.
Европа находится в саморазрушительной нисходящей спирали. Это тонущий корабль. Она настолько развращена социализмом, что сомнительно, что сможет удержаться на плаву в такой ситуации. Ну, они могли бы отменить социальное обеспечение, регулирование, налоги и центральные банки, но это кажется маловероятным. По глупости они думают, что борьба с русскими каким-то образом улучшит ситуацию.
Я надеюсь, что США удержатся на плаву, но мы движемся к своего рода гражданской войне. Не по строго географическим признакам, а по культурным: крупные левоориентированные города против более сельских районов страны. Ситуация осложнится безумной войной Трампа против Ирана. Это значительно, значительно ухудшит положение дел. Но давайте оставим это обсуждение на потом.
Предполагаю, что Китай и страны Восточной Азии, несмотря на многочисленные проблемы, станут регионом, который добьется наилучших результатов в ближайшие несколько десятилетий.
«Международный человек»: Пока все сосредоточены на эффектном программном обеспечении и громких технологических проектах, не упускают ли инвесторы из виду сырьевую составляющую: энергетику, медь, уран, редкоземельные элементы и другие материальные активы, которые делают возможным существование базовых технологий?
Дуг Кейси: Есть старая биржевая поговорка: «Высокие технологии — большой крах». Даже когда мир приближается к Сингулярности, я думаю, эта поговорка будет очень актуальна в ближайшем будущем.
Я не хочу, чтобы какие-либо акции, связанные с мемами, доминировали в нынешнем пузыре. Большинство из них обречены на катастрофическое падение. На самом деле, все они обречены. Они могут потянуть за собой и весь рынок в целом.
Как я уже объяснял ранее, я владею огромными долгосрочными активами в сфере физического золота и серебра, а также акциями компаний, занимающихся золотом, серебром, медью, ураном и никелем, и многими другими. Много акций нефтегазовых компаний. И сельскохозяйственных ETF.
Общественность ничего из этого не понимает. Управляющие фондами не владеют ими по целому ряду «веских» причин. Несмотря на то, что в последние несколько лет они показали очень хорошие результаты, их стоимость по сравнению с остальным рынком составляет лишь незначительную долю.
В какой-то момент они станут очень популярными, и тогда я надеюсь их продать и придумать, что еще купить. Но этот день еще не настал.
Позвольте мне еще раз подчеркнуть. Речь идет о сельскохозяйственном секторе. Мне особенно нравится ETF CORN, и я держу длинные позиции по хлопку и рису на фьючерсных рынках. Это не только потому, что они дешевы, но и потому, что они очень жадны до удобрений, а многие удобрения не будут доставляться через Персидский залив и Красное море. Я ожидаю, что эта война между Израилем, США и Ираном продлится довольно долго и будет разрастаться.
Примечание редактора : Дуг Кейси предупреждает, что США и весь мир движутся к серьезному кризису. В этой новой видеопрезентации он рассказывает, как инвесторы могут подготовиться к выживанию и даже процветанию во время экономического коллапса. Нажмите здесь, чтобы посмотреть ее прямо сейчас.
Я искренне желаю предоставить читателям этого сайта самую лучшую и непредвзятую информацию, а т
Комментариев нет:
Отправить комментарий