Международный человек: Президент Трамп недавно ввел широкие пошлины на большую часть мира, назвав это так День освобождения.
Трамп заявил: “Его навсегда запомнят как день возрождения американской промышленности, день возвращения судьбы Америки и день, когда мы снова начали делать Америку богатой.”
А у вас какой дубль?
Дуг Кейси: Левые постоянно называют Трампа лжецом. И, честно говоря, именно поэтому такие вещи. Не то чтобы он лжет больше, чем типичный политик, а то и врет намеренно. Дело в том, что его употребление слов настолько гиперболично, настолько отдалено от реальности, что заставляет его казаться лжецом. Это интеллектуально нечестно—dishonest, period— ложно что-то обозначить. Странно, что Трамп считает, что его потенциально катастрофические тарифы следует назвать День освобождения.
Дело в том, что тарифы - это налоги, которые платит импортер товаров. Деньги в основном идут из карманов покупателей и, возможно, в какой-то ограниченной степени продавцов. На 100% точно, что тарифы - это налог, и деньги на 100% идут в карман Государства.
Цепочки поставок между странами стали настолько сложными, что существует очень мало товаров, которые были бы готовы или даже могли бы быть произведены полностью внутри какой-либо одной страны. Производство всего упадет во всем мире.
Тарифы Трампа и повысят цены, и вызовут дефицит. Инфляцию они, впрочем, не вызывают. Инфляция вызвана строго увеличением денежной массы. Тарифы не увеличивают денежную массу, но вызывают повышение цен и снижение уровня жизни как покупателя, так и продавца. Не менее плохо и то, что в качестве налога тарифы приводят к тому, что в руках государства оказывается больше долларов.
США импортируют что-то порядка $3 триллионов ежегодно. Возможно, Трамп думает, что налог в размере 10% принесет правительству $300 миллиардов доходов, а тариф в размере 20% принесет $600 миллиардов. Но это неверно, поскольку более высокие затраты пропорционально уменьшат объем торговли. Тарифы не только не могут решить проблему дефицита правительства, они усугубят ее.
Он говорит, что основной целью тарифов является принуждение к инвестициям в США. И, конечно, в какой-то степени это может случиться. Он забыл, что когда США были процветающими до 1971 года, им никогда не нужны были иностранные инвестиции. Но мы как будто торгуем "Кадиллаками" в Гватемалу в обмен на их бананы. Так как они продают нам больше бананов, чем мы продаем им Кадиллаки, это вызывает огромный дефицит в их пользу.
Так давайте на бананы поставим стопроцентную пошлину. Проблема решена. Гватемальцы продают гораздо меньше бананов, а сейчас вообще не могут позволить себе купить никаких "Кадиллаков". Все страдают от производителей —бананов, производителей Cadillac и, в частности, людей, которые используют эту продукцию.
Трамперы будут возражать: “Ну, тарифы, которые мы угрожали ввести на колумбийский кофе, заставили их правительство принять некоторых беженцев.” Правда, это сработало. По маленькой стране можно помыкать, а мир не помыкаешь. Даже Китай не помыкаешь, потому что Китай - производитель, а США - потребитель. В реальном мире на месте водителя находятся те, кто производит вещи, а не страна, которая печатает бумажную валюту, чтобы дать возможность ее потреблению.
Не могу быть уверен, что на самом деле пытается сделать Трамп. Он говорит что-то одну неделю, а на следующую противоречит сам себе. И делает это постоянно. Возможно, он хочет, чтобы весь мир пошел на нулевые тарифы, но я в этом сомневаюсь. По сути, он меркантилист; он, кажется, верит, что сможет заставить весь мир иметь торговый дефицит с США. Он считает, что торговля - это предложение “win-lose”, и весь мир “ripping ” США. Он, должно быть, чувствует, что гватемальцы грабят США на бананах.
Если его цель - довести мир до нулевых тарифов, это было бы здорово. Но не его объект. И не решит тот огромный и растущий дефицит торгового баланса, который был у США примерно с 1980 года. Он мог бы спросить себя, почему у США был огромный профицит торгового баланса за десятилетия до 1980 года, когда, по совпадению, доллар был очень сильным. А он не будет. Он же не интроспективный парень.
Скорее всего, по мере снижения мировой экономики, отягощенной госдолгом, обесцениванием валюты, регулированием, налогами, гигантские тарифы Трампа будут сильно усугублять ситуацию. Тарифы Смута-Хоули 1929 года усугубили ситуацию, вызвав безработицу как здесь, так и за рубежом. Тарифы Трампа гораздо выше, а торговля куда важнее, чем была в 1930-е годы. Очень-очень плохие новости.
Международный человек: Администрация Трампа рассматривает доллар как опасно переоцененный, обвиняя его в углублении экономических дисбалансов Америки.
Ослабление доллара США - это путь к процветанию?
Дуг Кейси: Это лишнее доказательство экономического невежества Трампа. Хотя спешу добавить, что чем бы он ни занимался, это почти наверняка не так плохо, как было бы, если бы Камалу избрали.
С 1971 года немецкая марка, которая в основном трансформировалась в евро, выросла с 25 центов до 1,25 за доллар, а положительное сальдо торгового баланса Германии увеличилось даже с увеличением их валюты в пять раз в цене. То же самое произошло с иеной, которая выросла в цене с 360 до примерно 100 за доллар. Вот вам и “манипулирование валютой.”
Непосредственный и прямой эффект от девальвации вашей валюты заключается в том, что она снижает цены для иностранцев, чтобы они могли покупать больше. Таким образом, прибыль производителей, похоже, растет. Но иллюзия, поскольку прибыль идет только вверх в пересчете на девальвированную валюту.
Каждая страна должна хотеть сильную валюту. Крепкая валюта позволяет покупать иностранные технологии и сырье, чего со слабой валютой не сделать. Сильная валюта способствует сбережениям и наращиванию капитала. Сильная валюта обеспечивает стабильную страну, что обеспечивает уверенность, необходимую для инвестиций внутри страны. Это также позволяет осуществлять иностранные инвестиции на выгодных условиях.
Слабую валюту не стоит экономить. Это вредит отечественным вкладчикам, затрудняет накопление капитала, делает импорт иностранных технологий недоступным, приводит к социальной нестабильности и препятствует бизнесу и инвестициям. Слабая валюта стимулирует долги и спекуляции. У кейнсианских и марксистских экономистов эти вещи совершенно отсталы.
Трамп говорит, что хочет слабый доллар. Одна из причин заключается в том, что США погребены под многими триллионами долгов, и может показаться, что слабый доллар поможет ситуации. Но не будет. Пытаться тонко надуть - это воровство. Если бы слабая валюта привела к процветанию, то Зимбабве и Аргентина были бы самыми процветающими странами мира.
Международный человек: Какие уроки США могут извлечь из опыта Аргентины с тарифами, протекционизмом, ослабленной валютой?
Дуг Кейси: Хорошо известно, что Аргентина прошла путь от одной из самых процветающих и богатых стран мира сто лет назад до полной экономической катастрофы с перонистской политикой—, которая в значительной степени включала слабую валюту и высокие тарифы.
Правительство Аргентины ввело тарифы для защиты отечественной промышленности. Результатом стало то, что отечественным отраслям удалось отделаться дрянной и завышенной ценой на неконкурентоспособной на мировом рынке продукции. Аргентинцы в течение многих лет страдали от гораздо более низкого уровня жизни из-за тарифов, введенных их правительством. Они поставили себя под эмбарго с высокими тарифами, и именно это Трамп обещает сделать с США.
Более того, инвесторы, как правило, держатся подальше от стран, где правила могут произвольно меняться, что стало основной причиной того, что Аргентина получила мало инвестиций. То же самое может произойти и с США. США исторически были лучше большинства стран, но протекционистская и слабая долларовая политика Трампа может изменить это. Хуже того, если экономика пойдет боком, демократы могут быть переизбраны. Вот такая страшная, но реальная перспектива. Будем надеяться, что усилия Трампа по внутреннему дерегулированию увенчаются успехом в качестве противовеса.
Международный человек: Если бы Трамп действительно хотел оживить американскую промышленность и поднять экономику, что бы он мог сделать на самом деле?
Дуг Кейси: Трамп радикально и навсегда сократит размер штата. DOGE - это здорово, но вы не хотите просто сделать правительство более эффективным. DOGE нужно вытащить большую часть этого с корнем и посеять Agent Orange там, где он вырос.
Он радикально снизил бы налоги, но это можно сделать только в том случае, если он радикально сократит расходы—, что кажется маловероятным. Он радикально сократит государственные заимствования, потому что, когда правительство занимает на рынке, оно только повышает процентные ставки или продает свой долг ФРС, что обесценивает валюту. Но поскольку расходы вряд ли будут сокращены, особенно по мере развития Великой депрессии, ни один из них не будет брать займы.
Золотая валюта убила бы инфляцию—, но это невозможно, если золото не пересчитает до $30 000 и более.
Ему следует прекратить угрожать иностранцам. У Трампа есть странная идея, что иностранцы грабят Америку. Говорить и верить подобным вещам только создает антагонизм. Ему не мешало бы следовать изречению Томаса Джефферсона быть другом всем, кроме союзника никого. Неважно, хочет ли Израиль, чтобы США бомбили хуситов и Иран, это не в наших интересах.
Трамп сказал: “Мы собираемся взимать плату со стран за ведение бизнеса в нашей стране, забрав наши рабочие места, богатство и многое другое, что они забирали на протяжении многих лет.”
Это просто фактически неправда и во многом способствует превращению мира в антагониста или даже врага.
Международный человек: Фондовый рынок резко сократился после введения Трампом своих тарифов. Каковы инвестиционные последствия того, что будет дальше?
Дуг Кейси: Маленькие страны, продающие в США, можно запугать и они будут поступать так, как им говорят. Но такие крупные страны, как Китай, введут встречные тарифы. Он может ожидать, что полки Walmart и других ритейлеров в США опустеют, поскольку китайские товары больше не будут поступать в США.
Самое смешное в этом то, что в то же время, когда Трамп создает больше искажений, вводя тарифы, которые всегда ухудшают ситуацию, DOGE избавляется от искажений. Хотя DOGE превосходен, он обязательно нанесет ущерб предприятиям, которые получали прибыль от этих искажений. Таким образом, предприятия могут ожидать, что плохие новости будут приходить и уходить.
Я не могу не очень пессимистично относиться к фондовому рынку, поскольку режим Трампа создает хаос. Часть этого хаоса прекрасна и преднамеренна, например, разрушение DEI, ESG, вокизма и одобренного ВЭФ мирового порядка. Другие вещи будут сопутствующим ущербом. Какие вещи? Это то, что Дональд Рамсфельд—if кто-нибудь помнит его—называемые неизвестными неизвестными.
И две вещи, которые не нравятся рынкам, - это хаос и множество неизвестных неизвестных, поэтому я продолжаю держать золото.
Примечание редакции: Защита сбережений от инфляции, банкротств банков, а также переусердствования со стороны государства имеет важное значение. Одним из разумных шагов является удержание золота в такой богатой юрисдикции, как Каймановы острова.
Автор бестселлеров New York Times Дуг Кейси выпустил срочное видео, раскрывающее “Лучший способ хранить свое золото“—a обязательна к наблюдению для всех, кто серьезно относится к защите своего богатства.
Нажмите здесь, чтобы посмотреть его сейчас.
ЭКСТРЕННАЯ ЕДА ДЛЯ ВЫЖИВАНИЯ
Комментариев нет:
Отправить комментарий