Morgan Stanley ограничивает вывод средств из фонда частного кредитования.

 Morgan Stanley ограничил вывод средств из фонда частного кредитования, а JPMorgan снизил уровень задолженности в этом секторе, что подчеркивает растущую обеспокоенность инвесторов по поводу рынка частного кредитования объемом 2 триллиона долларов.

На быстрорастущем рынке частного кредитования появляются новые признаки напряженности: растет давление на крупные фонды в плане выкупа паев, а банки стремятся снизить риски в этом секторе.

Morgan Stanley ограничил вывод средств из одного из своих фондов частного кредитования после резкого увеличения числа запросов на выкуп. В заявлении для регулирующих органов банк сообщил, что инвесторы стремились выкупить почти 11% акций фонда North Haven Private Income Fund (PIF), значительно превысив установленный фондом квартальный лимит вывода средств.

Согласно письму, направленному инвесторам, фонд вернул примерно 169 миллионов долларов, или около 45,8% от запрошенных выплат. Как указано в документах о размещении, фонд ограничивает вывод средств примерно 5% от находящихся в обращении паев в квартал, чтобы предотвратить принудительную продажу активов в периоды рыночной нестабильности.

Morgan Stanley заявил, что ограничение вывода средств помогает избежать ликвидации активов по заниженным ценам и защищает долгосрочную доходность инвесторов. Банк отметил, что кредитные показатели фонда остаются в целом стабильными: по состоянию на конец января портфель охватывал 312 заемщиков из 44 отраслей.

Тем не менее, этот эпизод подчеркивает растущее внимание к рынку частного кредитования, объем которого составляет примерно 2 триллиона долларов и который быстро расширялся в последние годы, поскольку банки отказались от прямого кредитования после мирового финансового кризиса.

«Теневой банкинг»

Частное кредитование — это частичное резервирование, осуществляемое небанковскими организациями, которые теперь имеют доступ к рынку РЕПО. Это еще один, целый дополнительный уровень банковского воровства, накладывающийся на мошенничество со страховыми деривативами, торгуемыми в лондонском Сити.

Теневое банковское дело.

Краткое введение в понятие «частное кредитование»

Проще говоря, этот термин обозначает ситуацию, когда инвесторы предоставляют деньги напрямую частным компаниям, минуя банки . Заемщики — в основном небольшие компании, которые банки сочли бы слишком рискованными или сложными для традиционного кредита, — платят более высокую процентную ставку в обмен на быстрый доступ к капиталу и гибкие условия финансирования.

В течение нескольких месяцев инвесторы и аналитики внимательно следили за теневым сегментом финансов, известным как частное кредитование, где тревожные сигналы разжигали опасения по поводу повторения финансового кризиса 2008 года . Ясно

, являются ли эти сигналы следствием нескольких отдельных неудачных ставок или же указывают на более серьезную системную слабость в этом секторе объемом 1,8 триллиона долларов . Но если последнее хотя бы отдаленно возможно, стоит разобраться, что же, черт возьми, происходит.

Когда финансовые организации начинают блокировать снятие средств, это никогда не бывает хорошим знаком.