Через Rabobank,
Любой, кто считает, что данные о занятости в США, даже в минусе на 92 000 человек, имеют большое значение в нынешних условиях, вероятно, находится в начале очереди на замену искусственного интеллекта. Этот ряд данных всегда нестабилен, и, по оценкам, 2,5 миллиона нелегальных мигрантов покинули США с момента переизбрания Трампа: 394 тысячи иностранных рабочих потеряли работу в отчетном месяце, в то время как число уроженцев США выросло на 877 тысяч, хотя и после шокирующего падения на 2,5 миллиона в предыдущем месяце. Как можно воспринимать эти цифры всерьез, даже если лежащий в их основе сигнал крайне серьезен?
Сегодня утром цены на нефть марки Brent превысили отметку в 110 долларов, а на нефть марки WTI — 107 долларов: похоже, обе цены растут в геометрической прогрессии, возможно, даже приближая нас к сценарию с ценой в 150 долларов, о котором предупреждают страны Персидского залива. Хуже того, это не учитывает более резких колебаний цен на дизельное топливо, авиационное топливо, удобрения, ключевые химические вещества, такие как сера, и газы, такие как гелий, без которых в промышленной экономике мало что движется, в сельском хозяйстве мало что растет, а в производстве металлов, таких как медь, и технологических товаров, таких как микросхемы, практически ничего не производится.
Короче говоря, сейчас это начинает выглядеть как потенциальное сочетание нефтяного шока 1973 года после войны Судного дня, товарного шока, вызванного российско-украинской войной 2022 года, и шока в цепочках поставок, связанного с COVID-19, в 2020-2021 годах.
Чем дольше это продолжается, тем масштабнее становится ущерб, вызывая эффект домино, что сейчас и демонстрирует рынок нефти, который на прошлой неделе столкнулся с прогнозами о том, что «все могло быть намного хуже». Что ж, теперь так и есть: и если к следующей неделе мы все еще будем в той же ситуации, все может стать довольно ужасающим.
Однако, хотя сегодня существуют достоверные оценки, согласно которым, если бы все боевые действия внезапно прекратились, потребовалось бы две недели, чтобы начать восстанавливать ситуацию, и еще два месяца, чтобы вернуться к нормальному состоянию, то, что мы должны назвать третьей войной в Персидском заливе, демонстрирует множество признаков расширения своей территории и эскалации внутри нее.
Что касается географии: даже если Трамп, как сообщается, сейчас против использования курдов в качестве военного инструмента против Тегерана (возможно, из-за противодействия Турции), Азербайджан, недавно подвергшийся удару Ирана, — это совсем другое дело. То же самое касается Пакистана, который подчеркнул свой пакт о взаимной обороне с Саудовской Аравией. Кипр, член ЕС, сообщил, что беспилотник, поразивший его территорию, был выпущен «Хезболлой» в Ливане и представлял собой российскую модель «Шахид», а не иранскую. Россия также открыто заявила, что не является нейтральной в этом конфликте и поддерживает Иран, а также появились сообщения о том, что она предоставляет Тегерану данные, помогающие ему наносить удары по противникам. В Ливане израильские действия усиливаются.
Об эскалации: после того, как президент Ирана отверг извинения перед соседями со стороны Корпуса стражей исламской революции (КСИР), в выходные дни были нанесены удары по энергетическим объектам обеих сторон, при этом Иран пострадал сильнее. Кроме того, поступали сообщения о нападениях на опреснительные установки: если эти критически важные объекты в регионе будут закрыты, то и значительная часть его населения также пострадает. Сообщается, что Трамп рассматривает возможность ввода в Иран наземных войск спецназа, а третья авианосная ударная группа уже в пути. Более того, Тегеран назначил Моджтабу Хаменеи, сына бывшего верховного лидера, на его место. Он явно неприемлем как для США, так и для Израиля и отражает самую жесткую линию режима, а не какой-либо возможный компромисс в венесуэльском стиле.
Также стоит глубоко вздохнуть и обратить внимание на вопрос эксперта по энергетике Анаса Альхаджи: является ли это огромной ошибкой США или частью плана?
Я предсказал, что в 2026 году, помимо того, что предупредил 2025 год «потерпите немного», логично ожидать, что США используют свою армию для нарушения цепочек поставок сырья в Китай, чтобы уравновесить доминирование Пекина в сфере переработки и транспортировки редкоземельных элементов. Цель заключалась в получении дешевых товаров для них и дорогих для других.
Альхаджи идет еще дальше, отмечая, что США *относительно* меньше затронуты надвигающейся волной экономического и рыночного хаоса :
США (вместе с Северной и Южной Америкой) относительно самодостаточны в энергетическом отношении : что, если бы США прекратили экспорт нефти, что является их исторической политической нормой, чтобы, например, резко снизить цену на нефть марки WTI? Могли бы мы, как и другие исследователи, увидеть цену на нефть в 200 долларов в мире и 50 долларов в США?
Аналогично, американский СПГ сейчас является наименее рискованным глобальным выбором : кто снова будет доверять Персидскому заливу как надежному поставщику, если весь регион не будет объединен подлинным «американским миром»?
США, как и страны Северной и Южной Америки, также самодостаточны во многих товарах, поставки которых прямо или косвенно ограничены из-за Ормузского пролива. Это включает в себя удобрения, что означает, что поставки продовольствия в США и Латинской Америке могут оставаться стабильными, в то время как другие страны могут оказаться под угрозой. Это также включает в себя гелий, необходимый для производства полупроводников, когда другие страны могут столкнуться с дефицитом.
Напротив, Европа снова оказалась в невыгодном положении в условиях надвигающегося кризиса, как и азиатские экспортеры, зависящие от энергоресурсов и сырьевых товаров, которые уже испытывают трудности из-за американских пошлин.
Китаю какое-то время придётся полагаться на свои запасы, затем на Россию, что значительно укрепит позиции Москвы в этих отношениях.
Возможно, это паранойя или попытка найти стратегию в геополитическом просчете; или это мог быть план Б, если бы Иран не «повторил сценарий Венесуэлы»; или это может быть просто счастливое совпадение, которым США теперь могут воспользоваться, если захотят.
Однако запуск проекта «Щит Америки» в рамках доктрины Донроу одновременно с третьей войной в Персидском заливе, возросшая вероятность перехода Кубы на сторону США после давления на Гренландию и очевидное лидерство со стороны экономической (и военной) политики США — всё это довольно странное совпадение, если всё это просто случайность.
Действительно, крайне важно понимать, что это *может* быть та самая Большая Игра , потому что если это так, то предположение о том, что «потому что рынки» нас выручат («Иран/Трамп не могут этого допустить»), может оказаться ложной надеждой.
Нефтяной рынок, действительно.
Предстоящая неделя
Вторник: ожидаются новые данные по ВВП Японии за 4 квартал, индексу деловой уверенности NAB в Австралии, торговым данным Германии и Китая, а также результатам опроса малых предприятий и продаж существующего жилья Национального инвестиционного банка США.
В среду: данные по индексу потребительских цен в США. Опять же, сейчас это неактуально.
Четверг: данные по внешней торговле США, первичные заявки на пособие по безработице, данные о начале строительства жилья и выданных разрешениях на строительство.
В пятницу будут опубликованы данные по промышленному производству и торговле Великобритании, занятости в Канаде, личным доходам и расходам в США, а также дефлятор PCE, данные по товарам длительного пользования, первичным заявкам на пособие по безработице, данные JOLTS и прогнозы инфляции в Мичигане.
Комментариев нет:
Отправить комментарий