БОГ ГАРАНТИРУЕТ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ГЕНОЦИДА ИЗРАИЛЯ, ПОЭТОМУ КОМИССИЯ ПО БУМАГНЫМ БУМАГАМ И БИРЖАМ США И GOLDMAN SACHS СОГЛАСИЛИСЬ, что ГЕНОЦИД НЕ ЯВЛЯЕТСЯ РАЗДЕЛОМ 17(A) МОШЕННИЧЕСТВО ИНВЕСТОРОВ В ОБЛИГАЦИИ
автор Джон Хелмер, Москва
@bears_with
На прошлой неделе случилось так, что Богу и Казначейству Соединенных Штатов удалось гарантировать рекордный выпуск государственных облигаций Израиля для продолжения войны против арабов в секторе Газа, на Западном Берегу, Ливане, Сирии, Ираке – и, если необходимо, в Иране.
Финансирование войны включало 2 миллиарда долларов в виде пятилетних облигаций и 3 миллиарда долларов в виде 10- и 30-летних облигаций.
Казначейство США гарантирует держателям облигаций, что, если Израиль не выполнит своих обязательств, вместо этого заплатят США. Несмотря на это, израильтяне были вынуждены предложить дополнительные проценты на 1,35%, 1,45% и 1,75% сверх текущей ставки по казначейским облигациям США на тот же срок.
Заголовок информационного агентства Reuters от 6 марта гласил : «Израиль продает облигации на рекордные 8 миллиардов долларов, несмотря на атаки 7 октября и понижение рейтинга». Пропагандистское агентство, базирующееся в Нью-Йорке, процитировало генерального бухгалтера Израиля, заявившего, что результаты размещения облигаций «продемонстрировали «беспрецедентное выражение доверия к экономике Израиля со стороны крупнейших международных инвесторов мира».*
Фактически, согласно хорошо информированным источникам в сфере торговли облигациями в Европе, при более высоких процентных ставках, которые рынок только что потребовал от израильтян, спред между израильскими облигациями и казначейскими облигациями США никогда не был таким широким, и тем хуже этот спред станет для Израиль. Это вотум недоверия рынка, который израильтяне, американцы и их СМИ пытаются сохранить в тайне.
Чем дольше затягивается война, тем очевиднее станут последствия провала Армии обороны Израиля (ЦАХАЛ) – и тем глубже будут расти негативные настроения по облигациям. Превращая секретность в деньги, рынок сигнализирует о том, что он начал восставать против Израиля – и получать прибыль за счет Израиля.
Беспрецедентной также является секретность, в которой «выражение доверия» осуществлялось американскими, французскими и немецкими банками, выступавшими в качестве управляющих выпуском израильских облигаций; и Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая осуществляла регулирующий надзор за этим процессом. О долговом финансировании сообщалось как о «частном размещении»; это отменило требование о том, чтобы израильтяне представили публичный проспект, объясняющий, как, по их мнению, идет их война – вероятный геноцид, согласно постановлению Международного Суда от 26 января 2024 года – и как долго, по утверждению ЦАХАЛа, она продлится. .
Это не отменяет юридического требования к двум американским банкам, занимающимся продажей облигаций американским инвесторам, Bank of America и Goldman Sachs, подать официальное заявление на одобрение SEC так называемого письма-согласия. Однако на просьбу подтвердить содержание письма-согласия на продажу израильских облигаций и его официальное одобрение SEC отказалась дать какой-либо ответ.
Goldman Sachs задали те же вопросы. В банке также отказываются говорить.
В октябре прошлого года исполнительный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон* направил сотрудникам банка личное письмо, в котором заявил, что операция ХАМАС является «нарушением фундаментальных человеческих ценностей». поддержка и гуманитарная помощь в Израиле»; плюс дополнительные банковские деньги: три банковских доллара за каждое внесение сотрудниками банка пожертвований на сумму менее 25 долларов и один за одного, если вклад сотрудников превышает 25 долларов. На вопрос, сколько денег было собрано на подарок Соломона израильтянам, банк отказался ответить.
Другими словами, публичный геноцид Израиля является частной тайной среди американцев, которые за него платят, и среди правительственных чиновников США, ответственных за регулирование этой схемы в соответствии с законодательством США.
По мнению хорошо информированных трейдеров облигаций, эта сделка стоит в виде гонорара участникам сделки во главе с Goldman Sachs около 100 миллионов долларов.
Стратегия затяжной экономической войны против Израиля начнется 27 октября прошлого года . Чтобы получить продолжение и предварительный обзор расчетов международного рынка облигаций по поводу войны 6 февраля, нажмите, чтобы прочитать .
Source: https://johnhelmer.net/
Russian strategy and tactics have been a wrestle between the Kremlin, the General Staff, and the Foreign Ministry; a multiple-line approach by the military; the convergence of ideologies between national liberation and terrorism; and the countdown to the presidential election on March 16-17. Read the last essay from January 25.
На следующей неделе рейтинговое агентство Moody's понизило рейтинг, что подтвердило изменение настроений рынка в отношении Израиля, и впереди еще худшее.
Месяц назад израильскому репортеру Bloomberg Галит Альтштейн было поручено распечатать все материалы, которые он смог найти, пропагандирующие продажу облигаций. Заголовок его доклада подразумевал, что Израиль сможет финансировать свою войну, несмотря на понижение рейтинга Moody's и долгосрочные риски, указанные мелким шрифтом в отчете Moody's.
Source: https://origin.www.bloomberg.com/ -- February 11, 2024.
По данным Bloomberg, в этом году будет выпущено новых долговых обязательств на сумму около 58 миллиардов долларов, что на треть больше, чем в довоенном году. Около 80% этой суммы обычно поступает на внутренний рынок Израиля; но если израильским инвесторам не хватает средств или они бегут в безопасные убежища за своими деньгами, гораздо больший процент эмиссии придется привлечь от международных инвесторов, большинство из которых находятся в США. Это, как признали израильские информаторы Bloomberg, потребует «частных размещений, которые обычно покупаются максимум несколькими инвесторами. Их организовали такие банки, как Goldman Sachs и Deutsche Bank».
«Внутренние эмиссии за первые два месяца этого года, — сообщил Альтштейн для Bloomberg, — по прогнозам, составят сумму, эквивалентную более чем 9 миллиардам долларов, что на 350 процентов больше, чем за тот же период прошлого года… Стоимость страхования от израильского дефолта — если судить по кредитно-дефолтным свопам — теперь выше, чем у стран с более низким рейтингом, таких как Мексика и Индонезия, что указывает на то, что некоторые инвесторы нервничают».
В сообщениях израильских финансовых СМИ указывается , что продажи облигаций на сумму 8 миллиардов долларов, завершенные в этом месяце, были полностью размещены за пределами Израиля.
На денежных рынках нервозность приводит к росту цен; В случае с израильскими облигациями, посвященными геноциду, единственный способ сохранить в тайне рост цен – это частное размещение. Это операции, проводимые такими банками, как Goldman Sachs, которые избегают требований о выпуске проспекта эмиссии; получение кредитного рейтинга от рейтингового агентства, которое оценивает требования проспекта эмиссии; и создание рынка с помощью полупубличных встреч с инвесторами и ответов на их вопросы. Вместо этого Goldman Sachs, по словам тех, кто знаком с деятельностью банка, «сбрасывает выпуск в государственные или институциональные пенсионные фонды, которые, как можно рассчитывать, продержат выпуск до погашения и не задают никаких вопросов».
Но даже у пассивных управляющих пенсионными фондами есть свои фидуциарные ограничения: израильская война начала вызывать вывод средств норвежских пенсионных фондов как из израильских государственных, так и из корпоративных облигаций в ноябре прошлого года ; датскими пенсионными фондами после вынесенного в январе решения Международного суда о геноциде .
Индекс, отслеживающий десять израильских корпоративных облигаций для банковского, телекоммуникационного, фармацевтического секторов и секторов недвижимости, показывает, что рыночный спрос на израильские долговые обязательства упал в первый месяц войны, но затем начал восстанавливаться выше довоенного уровня .
ИНДЕКС ОБЛИГАЦИЙ ИЗРАИЛЯ ПОКАЗЫВАЕТ ВОССТАНОВЛЕНИЕ ПОСЛЕ ВОЕННОГО УДАРКА
Source: https://www.marketvector.com/
Выбрав частное размещение, израильтяне, Goldman Sachs и Bank of America согласились избегать выпуска проспектов ценных бумаг о войне против арабов, которые, если они правдивы, могут показать, насколько ложными были до сих пор заявления израильского правительства о войне; и если это ложь, это повлечет за собой юридическую ответственность для израильтян и банков за мошенничество в соответствии с разделом 17 (а).
В Законе США о ценных бумагах, соблюдение которого обеспечивается Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), раздел 17(a) «делает незаконным «использовать какие-либо устройства, схемы или уловки для мошенничества», «получать деньги или имущество» путем использования существенных искажений. или упущений, или «участвовать в любой сделке, практике или ведении бизнеса, которые действуют или будут действовать как мошенничество или обман в отношении покупателя». Это положение четко отслеживается разделом 10b Закона о фондовых биржах и правилом 10b-5, которое более широко используется инвесторами, подающими иски о мошенничестве».
Январское решение Международного Суда против Израиля не остановило и даже не приостановило операции ЦАХАЛа в секторе Газа, на Западном Берегу или на северном фронте с Ливаном. Тем не менее, суд установил критерий «существенных искажений и упущений» в том, что израильские торговцы облигациями могут сказать, не столкнувшись с судебным разбирательством по разделу 17(а) о мошенничестве. Это делает финансирование войны Израилем более рискованным, а проспект облигаций невозможным; это также делает процентные ставки более дорогими для израильтян. Для Goldman Sachs и других участвующих банков это означало большую прибыль при более высоких комиссиях.
На вопрос, что рынок думает о частном размещении израильских бумаг, опытный европейский трейдер отказался отвечать. Другие трейдеры в Швейцарии отвечали в общих чертах, пока не были упомянуты облигации Израиля; потом было заграждение. « Омерта определенно существует », - прокомментировал торговый источник. «Министерство финансов Израиля заявило, что предложение облигаций привлекло 400 инвесторов из 36 стран, сделавших предложения на общую сумму 38 миллиардов долларов. Но нет никаких упоминаний о том, как на самом деле были размещены облигации. Я подозреваю, что было много предложений по токенам, и только несколько избранных покупателей получили большую часть проблем».
Израильский финансовый источник Globes утверждает, что «спрос на выпуск был вызван первоклассными стратегическими инвесторами, такими как пенсионные фонды, страховые компании, хедж-фонды и учреждения, которые держат израильские ценные бумаги в течение многих лет».
Source: https://www.reuters.com/
According to this report, Israel’s economy contracted an annual 19.4% in the fourth quarter from the prior three months, which was double the rate of GDP loss which had been the consensus of economists Reuters had been polling.
Источник в сфере торговли облигациями в международной организации отмечает, что «при выпуске облигаций ведущий менеджер взимает комиссию. Чистая выручка будет явно меньше. Вопрос в том, сколько взимает Goldman Sachs комиссий? Обычно это указывается в проспекте эмиссии, но в случае с Израилем этого нет. Если выпуск сложно разместить, ведущий менеджер заключит договор с другими банками, чтобы разделить бремя. Затем они будут использовать часть комиссий для создания рынка для выпущенных инструментов и стабилизации цен. Опять же, это должно быть раскрыто».
В результатах, предоставленных израильскими чиновниками агентству Reuters 6 марта , сообщалось, что Израиль продал пятилетние облигации на сумму 2 миллиарда долларов, а также 10- и 30-летние облигации на сумму 3 миллиарда долларов каждая. «Это необычно», — комментирует торговый источник. «Если вам нужно реструктурировать свою экономику, вы ожидаете, что большая часть затрат будет авансом, а окупаемость за счет более высокой эффективности или более высокой прибыли возместит заемные средства позже. Это не должно занять десять или тридцать лет, поэтому в игру вступает другой расчет».
Он полагает, что расчеты правительства Израиля заключаются в том, что война на военном фронте будет ухудшаться, а экономическая война продлится дольше, чем можно признать публично. «Поэтому они пытаются зафиксировать как можно больше денег на долгосрочную перспективу, оставляя меньше средств для погашения в краткосрочной перспективе. Они говорят, что планируют собрать 58 миллиардов долларов в этом году, но прошло уже три месяца, а у них еще есть 50 миллиардов долларов. При таких сроках и при такой цене они этого не добьются».
«Что касается комиссий, взимаемых ведущим менеджером за выпуск долговых обязательств на сумму 8 миллиардов долларов, они могут варьироваться в зависимости от нескольких факторов, включая сложность выпуска, преобладающие рыночные условия и переговоры между правительством и ведущим менеджером. Обычно лид-менеджеры взимают процентную плату в зависимости от размера предложения, часто от 0,5% до 2% от общей привлеченной суммы. Таким образом, при выпуске облигаций на сумму 8 миллиардов долларов гонорары ведущего менеджера могут варьироваться от 40 до 160 миллионов долларов. Однако эти цифры являются ориентировочными и могут варьироваться в зависимости от конкретных условий сделки».
«Я предполагаю, что гонорары составят около 100 миллионов долларов. Принцы Goldman Sachs щедро вознаграждаются. Нам придется подождать и посмотреть, пожалеют ли они об этом. Покупатели также должны задать вопрос о комиссии. Если ответа нет, то эти израильские облигации не покупаются и не размещаются по финансовым соображениям. Это политическое, идеологическое, религиозное».*
Последний раз SEC публиковала проспект облигаций Израиля в июне 2018 года . Сумма размещения не фиксируется.
Гарантом по долговым обязательствам было указано правительство США. «Сумма гарантий, которые могут быть выданы Израилю в рамках программы кредитных гарантий, может быть уменьшена на сумму, равную сумме, предоставленной или предположительно предоставленной Израилем для деятельности, которая, по мнению президента Соединенных Штатов, не соответствует целям и договоренности, достигнутые между Соединенными Штатами и Израилем относительно реализации программы гарантий по кредитам. В рамках этой программы Соединенные Штаты предоставляют гарантии в отношении всех выплат основной суммы долга и процентов по определенным облигациям, выпущенным Израилем. Поступления от гарантированных кредитов могут быть использованы для рефинансирования существующего долга. В рамках программы гарантирования кредитов на сумму 9 миллиардов долларов в период с сентября 2003 года по ноябрь 2004 года Израиль выпустил гарантированные облигации на общую сумму 4,1 миллиарда долларов номинальной стоимостью. Израиль не выпускал никаких векселей в рамках программы кредитных гарантий с ноября 2004 года, и американские кредитные гарантии на сумму до 3,8 миллиардов долларов (с учетом описанных выше сокращений) остаются доступными».
Президент никогда не решал, что гарантии следует приостановить из-за «деятельности… несовместимой с целями и договоренностями, достигнутыми между Соединенными Штатами и Израилем». Для администрации Байдена геноцид не является «непоследовательной деятельностью».
На карте, прилагаемой к проспекту 2018 года, показано, что оккупированный Западный Берег и Голанские высоты являются объектом «соглашений между Государством Израиль («Государство» или «Израиль») и Организацией освобождения Палестины». Голанские высоты юридически являются сирийской территорией, и никакого соглашения между ними нет. Газа отмечена отдельно без объяснения причин – и без соглашения с администрацией сектора Газа ХАМАС. Согласно документу, до даты выпуска проспекта военные операции Израиля против ХАМАС в секторе Газа «не оказывали существенного влияния на израильскую экономику». Заявлять, что сейчас это не просто пропаганда, это было бы существенным искажением — в терминологии Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) — мошенничеством в соответствии с разделом 17(а).
Click to enlarge view on source: https://www.sec.gov/ -- page D-1.
Во время продажи облигаций на сумму 8 миллиардов долларов для избранных инвесторов проводились строго конфиденциальные брифинги. По данным Globes , «перед размещением предложения главный бухгалтер Израиля Яли Ротенберг и его команда провели ряд обширных встреч в Европе и США».
Источники в торговле облигациями в США считают вполне вероятным, что Goldman Sachs и Bank of America, два американских банка, которые, как установлено, размещали облигации на рынке США, стремились защитить себя от того, что Ротенберг и его израильские чиновники говорили на этих встречах, а также от последующей реакции со стороны покупателей облигаций, если война продлится дольше и будет намного хуже для Израиля, чем они думали. Письмо-согласие с просьбой об одобрении SEC является защитой от ответственности за мошенничество в соответствии с разделом 17(a) в случае отсутствия проверки и одобрения SEC проспекта эмиссии.
Скотт Шнайдер — глава отдела по связям с общественностью и пресс-секретарь SEC. Он представляет Гэри Генслера, председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам с 2021 года.* По электронной почте Комиссии по ценным бумагам и биржам был задан вопрос, «подпадают ли широко разрекламированные израильские государственные облигации, которые будут выпущены в этом году на основе частного размещения, под надзором SEC в такой степени, чтобы требовать официального заявление о согласии на вопросы». Его также попросили сообщить, какие письма-согласия были одобрены SEC в отношении предыдущих вопросов, связанных с Израилем.
Left to right, Yali Rothenburg, Israel’s Accountant General; Gary Gensler, SEC Chairman; Scott Schneider, SEC press spokesman.
Ответа на электронное письмо не последовало, как и ответа, когда вопросы были повторены по телефону в пресс-службу SEC в Вашингтоне.
Когда затем у Goldman Sachs запросили разъяснения по поводу письма-согласия, представитель прессы в Нью-Йорке Джен Блэкхолл пообещала ответить, но ответа не последовало. Препятствование со стороны Goldman Sachs также распространилось на заданный дурацкий вопрос: сколько благотворительных фондов было пожертвовано Израилю по просьбе генерального директора Соломона его сотрудникам в октябре прошлого года .
Трейдеры облигациями в Лондоне, Европе и США, с которыми консультировались в рамках этой статьи, считают, что наиболее надежным индикатором того, что денежные рынки начали поворачиваться против Израиля, можно найти в спреде между процентными ставками (или доходностью к погашению**). выпусков облигаций Израиля по сравнению с казначейскими облигациями США. Для получения более подробной информации нажмите, чтобы прочитать.
СРАВНЕНИЕ СПРЭДА 10-ЛЕТНИХ ОБЛИГАНЦИЙ ИЗРАИЛЯ И США, 11 МАРТА 2023 г. – 11 МАРТА 2024 Г.
Source: https://www.worldgovernmentbonds.com/
Положительно-отрицательный спред между доходностью 10-летних государственных облигаций Израиля и доходностью 10-летних казначейских облигаций США показывает, когда доходность Израиля ниже или выше доходности казначейских облигаций США в данный конкретный момент времени.
Источник Worldgovernmentbonds.com объясняет : «В случае государственных облигаций спред доходности также означает кредитный спред . Эти страны обычно различаются по качеству кредита. Положительный спред означает, что процентная годовая доходность одной облигации выше другой. Например, если доходность одной облигации составляет 5%, а доходность другой — 3%, спред составит 2%, или 200 базисных пунктов (б.п.)».
Остается неясным, включены ли в график израильские облигации частного размещения; если они исключены, это будет попыткой не допустить того, чтобы политическое и военное значение спреда стало очевидным за пределами рынка облигаций.
Источник в международной торговле облигациями объясняет: «До войны Израиль мог финансировать себя с меньшими затратами, чем правительство США, если вы посмотрите на разницу в 10-летних облигациях между ними в базисных пунктах [процентных пунктах]. Затем, в начале войны, ситуация меняется на противоположную. Израильские облигации теряют свое преимущество. Израильскому правительству теперь приходится платить надбавку к процентной ставке по сравнению с казначейскими облигациями США, чтобы обезопасить покупателей. Отчеты прошлой недели показывают, что Израиль обязуется платить 135 базисных пунктов за сопоставимые 5-летние казначейские облигации США, 145 базисных пунктов за 10-летние казначейские облигации и 175 базисных пунктов за 30-летние облигации США. Для сравнения: 5-летние облигации США в настоящее время приносят доходность 4,15%, 10-летние казначейские облигации — 4,16%, а 30-летние облигации — 4,30%».
«Обратите внимание, что график отстает от нового размещения на 8 миллиардов долларов и еще не зарегистрировал расширения спреда против Израиля. Это связано с тем, что диаграмма основана на всех облигациях с остаточным сроком погашения десять лет и показывает среднее значение. Это среднее значение указывало на то, что 10-летние облигации Израиля с остаточным сроком погашения торговались с положительным спредом в 4,9 базисных пункта (100 базисных пунктов = один процент) к американским эквивалентам. Worldgovernmentbonds.com не предоставляет список выпусков, включенных в его расчеты, но можно ожидать, что будущие графики покажут, что последние частные размещения ускорят расширение спреда. Учитывая, что еще предстоит провести частное размещение еще на 50 миллиардов долларов, затраты израильтян станут выше, чем когда-либо прежде, а спред будет расширяться. Это если в график включены частные размещения».
«Им не стоит радоваться результатам последнего выпуска государственных облигаций Израиля. Ранее благоприятный спред по сравнению с их гарантом правительства США испарился и теперь изменился. То же самое касается и потери доверия денежного рынка в Израиле».
[*] When an international court of law determines that a religious organization like the state of Israel is plausibly genocidal, it is relevant to note the religious affiliations of organizations which may be assisting in the genocide with money or propaganda. For example, the Reuters executive responsible for ethics and standards is Alix Freedman, who is Jewish. The SEC Chairman since 2021 is Gary Gensler, who is Jewish. The Goldman Sachs chief executive David Solomon is Jewish.
[**] The yield to maturity (YTM) of a government bond is a measure indicating the total return investors can expect to receive if they hold the bond until it matures, taking into account its current market price, the coupon payments, and the time remaining until maturity. For more details, click to read.
Комментариев нет:
Отправить комментарий