Но важно помнить, что в настоящее время мы переживаем исключительные рыночные условия.
Полупроводники продемонстрировали ралли на протяжении веков. Технологические компании с мега-капитализацией продолжают поднимать самые высокие средние индексы в традиционно слабый сезон для акций. Даже крошечные, неизвестные криптовалюты стремительно растут, поскольку Биткойн превышает 70 тысяч долларов и достигает новых рекордных максимумов.
Это рай для спекулянтов – именно поэтому вам следует остерегаться неприятностей.
Видите ли, фондовый рынок всегда играет с инвесторами удивительную психологическую шутку. Это убеждает наш мозг ящерицы в том, что нынешние рыночные условия будут сохраняться вечно, независимо от того, находимся ли мы в разгаре стремительного ралли или болезненного медвежьего рынка.
Это явление затрагивает долгосрочных инвесторов, краткосрочных спекулянтов и всех, кто находится между ними. Независимо от вашего инвестиционного горизонта, вы втягиваетесь в стадный менталитет: так оно есть – и так было всегда.
Акции только растут. Акции только падают. Акции навсегда застрянут в этой ситуации. Какими бы ни были условия, мы убеждаем себя, что так будет всегда.
Конечно, это далеко от истины. Если мы сможем вырваться из этого коллективного ступора, мы вспомним, насколько медвежьим выглядел мир несколько месяцев назад, в октябре 2023 года – как раз перед тем, как это огромное ралли застало всех врасплох.
Я говорю не только о чувствах. Зловещие настроения нарастали с тех пор, как летнее ралли начало угасать в третьем квартале. Но многие акции сильно пострадали, а некоторые акции были очень близки к прорыву ключевых уровней поддержки. Плохие новости накапливались слева и справа, и казалось, что рынок вот-вот перевернется… пока этого не произошло.
Затем, казалось бы, из ниоткуда, возник огромный рост перепроданности. Этот митинг перерос в полноценную лихорадку к праздникам, уничтожая медведей направо и налево. Эта акция в конечном итоге убедила почти всех, что это был рыночный дефолт, а не тот хаос, который наблюдался в последние несколько месяцев.
Если на рынках и есть одна константа, так это то, что как только вы начинаете привыкать к текущим условиям, они резко меняются.
Страшный «день разворота»
Вам, вероятно, надоело слышать о корпорации NVIDIA (NVDA) и ее неудержимом развитии. Но прямо сейчас я наблюдаю некоторые новые события, которые могут вызвать один из тех внезапных рыночных сдвигов, которые мы обсуждали сегодня…
Хотя я не верю, что «коллирование вершин» является повторяемым преимуществом, которое мы можем использовать на рынках, я думаю, что мы, возможно, только что заметили ужасный день разворота в стремительно взлетающих акциях полупроводниковых компаний.
Вот как это произошло:
NVDA приблизилась к отметке в $1000 рано утром в пятницу – цель с круглым числом, на которую нацелились быки с тех пор, как акции резко выросли после февральского отчета о прибылях и убытках. Но NVDA не дотянула до четырехзначного показателя и остановилась на уровне 970 долларов, когда начал формироваться реальный откат. До полудня акции были красными и продолжали падать во второй половине дня. К закрытию торгов ранние успехи испарились, и акции завершили сессию снижением более чем на 5%.
Теперь мы стоим лицом к лицу с медвежьей свечой поглощения, последовавшей за одним из самых безумных подъемов за последнее время. Если бы перед выходными я был по уши в звонках NVDA без денег, у меня были бы проблемы со сном по ночам.
Пятничный день потенциального разворота не привел к значительному снижению цен на полупроводники. Еще нет! Но в понедельник торговая активность в группе была в лучшем случае приглушенной, поэтому я буду внимательно следить за внезапным падением. Как только класс спекулянтов поймет, что он не может рассчитывать на то, что эти акции будут расти каждый день, они откажутся от них ради других игр.
Мое последнее предостережение по поводу полупроводников: я не думаю, что разумно пытаться быстро предсказать крупный крах акций NVDA (или акций любой другой полупроводниковой компании, если уж на то пошло). Следите за нисходящим движением, но не открывайте короткую позицию без подтверждения начала движения вниз.
Как рынок уже продемонстрировал, такие большие ралли могут длиться намного дольше, чем мы думаем…
Ваша следующая большая сделка
В этом году из-за мыльной оперы о полупроводниках я пролил тонну чернил.
Но если ралли перекупленности технологических компаний, наконец, успокоится, вам захочется получить преимущество в ротационных сделках, которые уже дают сигналы на покупку.
Я писал о некоторых из этих ключевых прорывов на прошлой неделе, в том числе о приближении акций Russell 2000 с малой капитализацией к новым двухлетним максимумам. Для справки, я все еще вижу, что Рассел догонит «больших мальчиков» летом (это, по сути, один из крупных рыночных прогнозов, которые я сделал еще в декабре).
Есть и другие профессии, которые сейчас также весьма интригуют – даже если большинство людей не обращают на них пристального внимания.
А как насчет золота?
Нет, я не говорю о ревущем крипто-быке. Вместо этого я хочу подчеркнуть прорыв золота старой школы к новым историческим максимумам.
Золото торгуется выше девять сессий подряд и впервые в истории закрылось на уровне $2200. Впечатляющий! Но слова не передают диаграмму должного…
Я решил не проводить никаких линий на этом долгосрочном графике золота, датируемом серединой 2000-х годов. Цена говорит сама за себя. Золото, наконец, выросло выше после многочисленных неудачных попыток, начиная с августа 2020 года.
Этот прорыв выглядит вполне реальным – и я не удивлюсь, если в ближайшие недели он быстро вырастет. Фактически, я считаю, что это может спровоцировать многолетний подъем, подобный тому, который мы испытали во время последнего сырьевого суперцикла, иллюстрируемого резким движением вверх к вершине обрыва 2011 года обратно к левой стороне графика.
Конечно, есть несколько способов разыграть этот прорыв. Серебро, вероятно, будет в игре, как и медь. И побитые золотодобытчики также смогут провести некоторое время на солнышке (в настоящее время у нас в The Trading Desk есть игра по бычьим опционам на ETF Van Eck Gold Miners (GDX) ).
Поскольку рыночные условия неизбежно меняются, те, кто медленно адаптируется, упустят начало этих важных ротаций. Избавьте себя от необходимости гоняться за ралли FOMO , которые уже затянулись – и вместо этого прыгайте на новые прорывы.
Комментариев нет:
Отправить комментарий