Последствием нынешнего «долгового пузыря» станет дефляционный коллапс рынков, который приведет к «удушью», как упоминалось в недавнем анализе Gold Switzerland.
В частности, как отмечает Швейцарский дом, если вы хотите понять направление долга, процентные ставки, доллар, инфляцию, рынки рискованных активов, золото и финал в США, вам лучше не слушать экспертов.
Необходимо понимать «жесткие» индикаторы, такие как доходность облигаций (которая колеблется обратно пропорционально ценам на облигации) и фундаментальные факторы спроса и предложения.
Но, как было сказано бесчисленное количество раз: значение имеет рынок облигаций, потому что облигации — это ДОЛГ.
Если вы понимаете облигации и, в частности, скрытый (реальный) мандат ФРС по спасению суверенных долговых расписок дяди Сэма, тогда вы сможете предсказать (не определить дату) будущее рискованных активов, золота, BTC, доллара США и, да, инфляции. .
Насколько велик долг? 120% и продолжает расти…
"Долг Америки в абсолютном выражении составляет 34 триллиона, долг к ВВП - 120%, дефицит к ВВП - около 6% и каждые 100 дней мы прибавляем еще 1 триллион. долларов в долгах в бесстыдной долговой зависимости, маскирующейся под капитализм», — говорит Gold Switzerland.
Даже Бюджетное управление Конгресса признает, что если мы не выпустим больше долговых обязательств, к 2030 году копилка опустеет.
Между тем, США присматриваются к запасам в 212 триллионов баррелей. необеспеченных обязательств, а всего $190 трлн. долларов в активах.
Другими словами, если исходить из математики, баланс Америки буквально равен банану.
Сторонники статус-кво (то есть политики, ставящие под сомнение истину и математику) скажут вам, что кризиса нет.
Смарт напомнит нам, что 85% транзакций совершается в долларах, огромный объем (80%) международных торговых расчетов, при этом американская валюта пользуется постоянным спросом со стороны евродоллара, деривативов и платежных систем SWIFT.
Другими словами, с долларом все будет в порядке.
По мнению Gold Switzerland, превращение доллара США в оружие было самоубийственным – как линия наводнения…
Всего за два года мы стали свидетелями безошибочных признаков дедолларизации БРИКС+ и весьма характерного изменения в динамике нефти (20% мировой нефти в 2023 году продавалось за пределами долларов США), что в эпоху до санкций было немыслимо.
Но опять же, рынок облигаций – это все.
Не менее важно и то, что рынок облигаций целиком основан на долгах, а нынешний долг США душит США и снижает стоимость доллара, постепенно на один триллион.
«Война с инфляцией» была уловкой, поскольку любая страна, погрязшая в долгах, должна девальвировать свою валюту, чтобы раздуть долг.
Даже Ларри Саммерс, классический поджигатель, публично заявил, что реальный индекс потребительских цен в США в прошлом году достиг пика в 18%, а не в официальном диапазоне в 3,7%…
Если мы затем будем придерживаться соотношения долга США к ВВП, которое сегодня на 30% выше, чем в 2009 году, мы увидим, что долг увеличился.
Другими словами, наша война с инфляцией проиграна.
Грядет супер-QE, или количественное смягчение, когда ФРС будет вливать больше ликвидности на рынок, что усилит инфляционное давление.
Пауэлл открыто прогнозирует снижение ставок в 2024 году, и оно, скорее всего, произойдет примерно в сентябре.
На данный момент одного только обещания (слов) о снижении процентных ставок было достаточно, чтобы подтолкнуть рынки к новым рекордным максимумам, несмотря на то, что реальная экономика уже находится под водой.
Последующее снижение оценки волатильности на рынке опционов (индекс «MOVE») стало новым признаком того, что рынок готовится к новому притоку ликвидности, который снизит стоимость доллара…
Выпуская больше краткосрочных долговых расписок в форме векселей, он снимает инфляционное давление с откровенно нелюбимых 10-летних векселей США, цена которых падает, что приводит к плохим результатам не только для региональных банков, которые потерпели крах, но и для банка дяди Сэма. кошелек.
В этом отношении, как отмечает T-Bills: «Кривые доходности и их последствия могут показаться… скучными, но они имеют большое значение.
Крайние уровни выпуска казначейских векселей (в отличие от десятилетних долговых обязательств) имеют огромную скидку – США не приближаются к финансовому кризису, но на самом деле УЖЕ к нему приближаются.
Сегодня выпуск казначейских векселей находится на самом высоком уровне за 20 лет и составляет более 85% всех выпусков казначейских облигаций США.
Эта краткосрочная версия больше похожа на количественное смягчение, то есть просто на печатание денег, которое, напоминаем вам, является очень инфляционным/инфляционным.
В последний раз мы видели такое отчаяние, напоминающее количественное смягчение, на стороне кривой доходности во время Великого финансового кризиса и кризиса COVID.
Но, по мнению наших так называемых «лидеров», мы сегодня не в кризисе. Как нам постоянно напоминают, мы находимся в состоянии «полной занятости», а номинальный ВВП растет на 6%.
А еще номинальный ВВП, который «увеличивается» при долге более 23 триллионов. долларов - это просто "развитие".
Короче говоря: «Вы знаете, что долговой кризис наступит, когда США прибегнут к краткосрочным займам».
Комментариев нет:
Отправить комментарий