Высокая стоимость долга начинает влиять на американские компании, и, по мнению экономистов Apollo Management, это начало цикла банкротств, вызванного повышением процентных ставок ФРС.
«Поскольку ФРС будет удерживать процентные ставки на высоком уровне в течение длительного времени, более высокие затраты по долгу будут продолжать оказывать давление на прибыль и коэффициенты покрытия процентов в ближайшие кварталы, и компании IG и HY столкнутся с более высокими затратами на рефинансирование» , написали экономисты во главе с Торстеном Слёком.
Это означает, что заимствование денег стало очень дорогим для бизнеса, и многие из них обанкротятся.
"Цикл банкротства начался с увеличения количества заявлений о банкротстве, и уровень дефолтов будет продолжать расти в ближайшие кварталы, что особенно затронет компании среднего бизнеса"< a i=2>, добавили они.
«Продолжающийся рост числа банкротств — это не просто «нормализация». Это прямое следствие повышения ставок ФРС.
ФРС пытается замедлить экономику»,, написал Слок.
В июле данные Moody's показали, что корпоративные дефолты уже превысили общие дефолты за весь 2022 год на целых 53%!
Между тем, данные S&P Global показали, что в этом году по сентябрь было подано в общей сложности 516 заявлений о банкротстве, что больше, чем за весь 2021 или 2022 год, и чуть ниже 518 заявлений о банкротстве за первые три квартала 2020 года. Когда пандемия потрясла экономику .
Слок ранее заявлял, что повышение ставок ФРС является причиной более высоких потерь права выкупа.
«Запаздывающие эффекты денежно-кредитной политики замедляют рост потребительского кредитования по мере роста просрочек по автомобилям и кредитным картам и ужесточения условий банковского кредитования, что приводит к значительному замедлению роста кредитования, что влияет на потребителей и предприятия со слабыми балансами», — написал он.
Конечно, спреды по высокодоходным облигациям не резко выросли, что указывает на то, что рынок корпоративных облигаций "столь же уверен в себе, как и фондовый рынок, в котором отечественная экономика твердо по-прежнему находится. режим роста», — сказал Николас Колас, соучредитель DataTrek Research.
Однако, по данным Apollo, существует значительная сумма рискованных долгов с погашением в ближайшем будущем: около 20% в США и почти 45% в Европе.
В октябре Moody's сообщило, что долг со сроком погашения в период с 2024 по 2028 год составил $1,87 трлн, что на 27% больше, чем $1,47 трлн, зафиксированных в прошлогоднем исследовании 2023-2027 гг.
Комментариев нет:
Отправить комментарий